Renforth Resources Inc. (CSE:RFR)
良好的地理位置、良好的地质条件、合理的资金利用
加拿大能源行业2020年几乎是处在停滞状态。疫苗加上主要产油国之间的价格战使油价今年大幅承压下跌。生产商在面临供应过剩的同时，新的石油生产也因为油价过低而无利可图，导致加拿大综合性能源公司森科能源Suncor (TSX:SU)(NYSE:SU)及其同行在今年上半年损失惨重。
由于该公司被迫削减了55%的股息，又加剧了投资者对股票的抛售。Suncor股价一度跌至14.02加元的多年低点，好在现在反弹到了23.5加元附近，但仍比52周高点低出45%。
自从11月辉瑞和Moderna公布了乐观的疫苗研发消息后，Suncor等能源股重拾上涨势头。对于投资者来说，现在到底是买入、卖出还是继续持股观望？
第三季度结束时，Suncor的炼厂利用率为95%，下游业务取得了稳健的业绩，公司在成本和资本支出方面也处于正轨上。虽然面临运营上的挑战，Suncor的综合模式为资本支出、股息支付以及降低债务提供了保障。
该公司在今年3月表示，计划在2020年将运营成本在2019年的基础上降低10亿加元。Suncor第三季度的资本支出为9.1亿加元，今年迄今的支出为29亿加元，这意味着全年的资本支出将在36亿-40亿加元之间。
Suncor首席财务官Alister Cowan在公司财报电话会议上表示，“在这个降低了的资本开支范围内，我们继续投资资产，以提高我们的业务效率，减少未来运营和维持资本成本，并推动到2025年增加20亿加元自由资金流的目标。”
Suncor第三季度共产生了12.5亿加元的运营现金流，能够轻松覆盖资本支出和股息。该公司表示，如果油价跌至25美元/桶，Suncor可以支付运营成本；如果油价为30美元/桶，该公司将能够支付运营成本和资本支出；在35美元/桶的水平下，该公司还可以支付股息。
该公司第三季度向股东返还了3.2亿加元，并使三季度末总债务与资本化比率达到36.8%。
Suncor计划在未来18个月裁员10%至15%，主要与工艺和技术改进有关，也是公司实现20亿加元运营自由资金流目标的一部分。
该公司还对其下游业务引领复苏持乐观态度，如果油价保持在40美元/桶以上，该公司预计将增加10%至15%的资本支出，同时2021年产量也将增加10%。
公司2020年的销售额预计将同比下滑34%年，至256.6亿加元，预计每股亏损1.58加元。不过，Bay Street分析师预计，2021年该公司收入将增长19.7%，达到307.2亿加元，每股盈利也可能升至0.07加元。
追踪Suncor股票的分析师给出的12个月平均目标价为27加元，比目前的交易价格高出15%。如果将股息收益率一并考虑，年回报率将接近20%。
