Renforth Resources Inc. (CSE: RFR, OTC: RFHRF)
良好的地理位置、良好的地質條件、合理的資金利用
加拿大能源行業2020年幾乎是處在停滯狀態。疫苗加上主要產油國之間的價格戰使油價今年大幅承壓下跌。生產商在面臨供應過剩的同時，新的石油生產也因為油價過低而無利可圖，導致加拿大綜合性能源公司森科能源Suncor (TSX:SU)(NYSE:SU)及其同行在今年上半年損失慘重。
由於該公司被迫削減了55%的股息，又加劇了投資者對股票的拋售。Suncor股價一度跌至14.02加元的多年低點，好在現在反彈到了23.5加元附近，但仍比52周高點低出45%。
自從11月輝瑞和Moderna公佈了樂觀的疫苗研發消息後，Suncor等能源股重拾上漲勢頭。對於投資者來說，現在到底是買入、賣出還是繼續持股觀望？
第三季度結束時，Suncor的煉廠利用率為95%，下游業務取得了穩健的業績，公司在成本和資本支出方面也處於正軌上。雖然面臨運營上的挑戰，Suncor的綜合模式為資本支出、股息支付以及降低債務提供了保障。
該公司在今年3月表示，計劃在2020年將運營成本在2019年的基礎上降低10億加元。Suncor第三季度的資本支出為9.1億加元，今年迄今的支出為29億加元，這意味著全年的資本支出將在36億-40億加元之間。
Suncor首席財務官Alister Cowan在公司財報電話會議上表示，“在這個降低了的資本開支範圍內，我們繼續投資資產，以提高我們的業務效率，減少未來運營和維持資本成本，並推動到2025年增加20億加元自由資金流的目標。”
Suncor第三季度共產生了12.5億加元的運營現金流，能夠輕鬆覆蓋資本支出和股息。該公司表示，如果油價跌至25美元/桶，Suncor可以支付運營成本；如果油價為30美元/桶，該公司將能夠支付運營成本和資本支出；在35美元/桶的水平下，該公司還可以支付股息。
該公司第三季度向股東返還了3.2億加元，並使三季度末總債務與資本化比率達到36.8%。
Suncor計劃在未來18個月裁員10%至15%，主要與工藝和技術改進有關，也是公司實現20億加元運營自由資金流目標的一部分。
該公司還對其下游業務引領復蘇持樂觀態度，如果油價保持在40美元/桶以上，該公司預計將增加10%至15%的資本支出，同時2021年產量也將增加10%。
公司2020年的銷售額預計將同比下滑34%年，至256.6億加元，預計每股虧損1.58加元。不過，Bay Street分析師預計，2021年該公司收入將增長19.7%，達到307.2億加元，每股盈利也可能升至0.07加元。
追蹤Suncor股票的分析師給出的12個月平均目標價為27加元，比目前的交易價格高出15%。如果將股息收益率一併考慮，年回報率將接近20%。
