如果有人穿越回去年这个时候告诉你，今年将有一场百年来最为严重的流行病在全球蔓延全年之久，而且美国将是疫情最为严重、死亡人数最多的地区，你会怎么办呢？作为一个投资者，我想大概率的选择应该是保持空仓。
很难想象，今年美股不仅正常运行，居然还走出了坡度极大的向上曲线，全线创出历史新高。而在大洋彼岸的中国，一线城市的房产再次成为资本疯抢的标的，不断向上挑战人们的想象力。美股、中房，宛然成为信仰一般的资产投资，在两国关于国运的舆论战热潮中，显得格外扎眼。
在种种中美不同的表现之下，我们发现一个有意思的现象，近期两国居然出现了非常类似的趋势，那就是从政策到舆论层面均出现了对科技巨头企业的大面积声讨。
在过去一波移动互联技术与人民日常生活深度渗透的过程中，中美两国分别诞生了一批富可敌国的科技巨头企业。美国凭借其对世界的渗透能力、中国凭借庞大的内地人群，两国合力几乎完全占领了全球互联网产业。
这些巨头企业不仅创造了无以伦比的财富，它们的势力更已经触及到社会的毛细血管，无所不在，美股这一次长达12年的、让人目眩的超级牛市正是在科技巨头企业的引领下实现的。而中国的互联网企业不仅对中国传统商业社会多个领域完成了颠覆性的改革，而且获得了全民的一致欢呼和拥戴。
然而，情况正在悄然变化中。
美国几大科技巨头的财富凭借疫情又一次实现财富的快速膨胀，但同时也引来政府的关注。著名社会评论家史考特·格洛威指出，亚马逊、Facebook、苹果、Google这4家巨头企业已经化为人体器官，主宰着人类生活，未来若有任何变动，恐怕都将对全球造成不小的震撼。
当前这4家企业的总市值按国家GDP计算，排名已经达到全球第4大国，仅次于美国、中国和日本，真正达到富可敌国、势可敌国。今年7月底，美国国会举行听证会，一次传唤亚马逊（NASDAQ:AMZN）、Facebook（NASDAQ:FB）、苹果（NASDAQ:AAPL）、Google（NASDAQ:GOOG）这4家CEO视讯作证。
12月9日，美国联邦贸易委员会（FTC）和美国几乎所有州的总检察官分别对Facebook发起诉讼称，该公司收购WhatsApp和Instagram的交易是不公平的，并最终导致消费者受到损害，Facebook可能会被迫将旗下这两大宝贵资产出售。
之前的10月份，Alphabet旗下谷歌公司已经被美国司法部指控利用其市场支配地位来清除竞争对手。两家大型科技公司相继遭遇重大司法挑战，这一迹象表明，美国民主党与共和党已达成共识，将想办法对大型科技公司的商业行为进行追责。
在1998年针对微软公司（NASDAQ:MSFT）的反垄断诉讼中，美国联邦政府最终与公司达成了和解，但长达数年的法庭争讼和旷日持久的反垄断审查导致微软无力打击竞争对手，为后来互联网的爆炸性增长扫清了道路。此次针对Facebook的反垄断诉讼案恐怕短期内也不会出结果，但确定会对当前企业快速膨胀的态势产生负面影响。
再看中国市场，腾讯与阿里巴巴两大帝国不仅掌握着10亿中国网民的移动生活，更分别构筑了10万亿市值的生态圈，5年间膨胀了10倍，对比来看，上海市地方政府控制的上市公司总市值为2.8万亿元；深圳300余家上市公司总市值11万亿元；A股总市值10万亿美元。这意味着腾讯阿里的资本能量可比肩一线城市。
原定于11月5日上市的蚂蚁金服被临时叫停之后，从监管层到舆论对于互联网平台的反思开始增多。
在以往，以移动互联为基础的购物、支付、打车等创新服务模式推出之时，市场大都对新模式带来的便利性给予高度评价，巨头企业凭借资本优势大力补贴，用户们心甘情愿用手投票，成为其生态中的一环。
2020年下半年，阿里巴巴、拼多多、美团、滴滴出行等大公司跑步进场，一股脑冲进了社区团购，在小区卖菜成为新风口。但这一次，尽管消费者仍然可以获得科技巨头企业的补贴，享受便宜又新鲜的蔬菜，但舆论没那么买账了。大家更多的是在忧虑，在巨头企业不留空隙的资本收割中，会给社区小商户、个人乃至整个经济体带来怎样的不良后果，有媒体甚至将其称为“新时代的圈地运动”。
人民日报发评论喊话：“别只惦记着几捆白菜、几斤水果的流量，科技创新的星辰大海、未来的无限可能性，其实更令人心潮澎湃。”
如果说上一次纳斯达克在互联网泡沫破裂带动下崩盘，主要因为产业处于发展早期，尚没有找到适合的变现模式；这一次巨头企业股票的估值恐怕会随着生态走向成熟，增长变缓，监管日益加强而趋于平稳。
本周的美股走势已经显现出了这一趋势，但接下来的美股机会在哪里呢？
在美联储的宽松政策的支持下，已经处在高位的美股在艰难的2020年仍然不断创出新高，投资者的风险偏好同样达到历史新高，尽管多数人都认为这是“非理性的繁荣”，但也并非完全没有利好支撑，2021年同样有让我们乐观的理由。
疫苗的出台使得疫情彻底被控、经济重新开放变得可期，全球经济活动的加速几乎是确定的，这是资本市场面临的最大利好。
但是，市场的领涨者肯定会发生变化，之前受疫情影响被资本冷落的企业会随着生活正常化有更好的表现，本周迪斯尼（NYSE:DIS）的股票走势昭示着市场风格的转换即将到来。
