2021年以来，大麻股迎来了久违的热度。在佐治亚州参议院决选结果——民主党同时掌控参众两院以及白宫——的刺激下，投资者对于美国大麻合法化的乐观预期迅速升温，大麻也成了新年以来市场最热的品种之一，多数大麻股的估值也运行在历史高位附近（民主党掌控参议院，美国大麻改革有戏了！）。
美国大型大麻运营商Curaleaf Holdings Inc.（CSE: CURA）（OTCQX: CURLF）、Trulieve Cannabis Corp.（CSE: TRUL）（OTCQX: TCNNF）以及Cresco Labs Inc.（CSE: CL）（OTCQX: CRLBF）的股价分别上涨19%、31%和26%。规模较小的大麻股也录得类似的涨幅。
2020年美国大选结束后，大麻公司的股价出现了强劲的上涨。如果你想要投资大麻板块，必须首先打好基本功。点击以下链接购买《北美大麻投资手册2020》，获取最全面的中文大麻投资手册。
除了美国大麻股，加拿大大麻股也是不断升温，其中Canopy Growth Corporation（TSX: WEED）（NASDAQ: CGC）、Cronos Group Inc（TSX: CRON）（NASDAQ: CRON）和Aphria Inc（TSX: APHA）（NASDAQ: APHA）的股价也大幅上涨27%、43%和71%。
与此同时，密切跟踪美国上市大麻股的AdvisorShares Pure U.S. Cannabis ETF（NYSEARCA: MSOS）今年迄今的资金流入量翻了一倍多至5.793亿美元。此外，该ETF今年以来上涨了20%，同期另一只大麻股ETF ETFMG Alternative Harvest ETF（NYSEARCA: MJ）上涨约33%。
Purpose Investments的首席投资官Greg Taylor表示，类似Tilray-Aphria合并这样大规模的大麻交易将推进市场前进并挤压黑市的市场份额（Aphria和Tilray合并：大麻投资是否会再次升温？）。大麻投资公司CB1 Capital Management的首席投资官Todd Harrison表示，这也是一次慢速的完美风暴。2020年是美国大麻行业的丰收之年，十一月的投票后美国又有五个州实现了大麻合法化，同时新冠疫情以及佐治亚州的参议院决选结果也是大麻行业的利好。
随着市场的回暖，美国部分大麻公司的融资能力也得到了明显提升。今年以来，美国大麻公司通过发行新的股票净融资9.75亿美元。不过据Viridian Capital Advisors透露，这些交易多数尚未完成。Harrison表示，筹集来的资金将用于购买未来有增值潜力的资产，这样的机会稍纵即逝。随着机构投资者的上车，市场将很快恢复效率。
不过，大麻股最近的上涨可能会让部分投资者望而却步，尤其是经历了加拿大大麻股泡沫破灭——有的公司的市值甚至缩水95%——的那些投资者。
一名基金经理就警告说，今年有些加拿大大麻股并未涉足美国大麻市场，估值却紧跟美国大麻股上升，因此另一个泡沫可能即将破灭。Purpose Investments的投资组合经理Nawan Butt表示，新的泡沫可能正在形成，因此我们要非常小心加拿大的大麻特许生产商。这些公司的基本面仍然不容乐观。
相反，Butt认为美国大麻板块目前没有泡沫，有些公司强劲的增速预计将维持，估值水平“合理”，因此美国大麻股依然还有很大的上涨空间。
