2021年以來，大麻股迎來了久違的熱度。在佐治亞州參議院决選結果——民主黨同時掌控參衆兩院以及白宮——的刺激下，投資者對于美國大麻合法化的樂觀預期迅速升溫，大麻也成了新年以來市場最熱的品種之一，多數大麻股的估值也運行在歷史高位附近（民主黨掌控參議院，美國大麻改革有戲了！）。
美國大型大麻運營商Curaleaf Holdings Inc.（CSE: CURA）（OTCQX: CURLF）、Trulieve Cannabis Corp.（CSE: TRUL）（OTCQX: TCNNF）以及Cresco Labs Inc.（CSE: CL）（OTCQX: CRLBF）的股價分別上漲19%、31%和26%。規模較小的大麻股也錄得類似的漲幅。
2020年美國大選結束後，大麻公司的股價出現了强勁的上漲。如果你想要投資大麻板塊，必須首先打好基本功。點擊以下鏈接購買《北美大麻投資手册2020》，獲取最全面的中文大麻投資手册。
除了美國大麻股，加拿大大麻股也是不斷升溫，其中Canopy Growth Corporation（TSX: WEED）（NASDAQ: CGC）、Cronos Group Inc（TSX: CRON）（NASDAQ: CRON）和Aphria Inc（TSX: APHA）（NASDAQ: APHA）的股價也大幅上漲27%、43%和71%。
與此同時，密切跟踪美國上市大麻股的AdvisorShares Pure U.S. Cannabis ETF（NYSEARCA: MSOS）今年迄今的資金流入量翻了一倍多至5.793億美元。此外，該ETF今年以來上漲了20%，同期另一隻大麻股ETF ETFMG Alternative Harvest ETF（NYSEARCA: MJ）上漲約33%。
Purpose Investments的首席投資官Greg Taylor表示，類似Tilray-Aphria合幷這樣大規模的大麻交易將推進市場前進幷擠壓黑市的市場份額（Aphria和Tilray合幷：大麻投資是否會再次升溫？）。大麻投資公司CB1 Capital Management的首席投資官Todd Harrison表示，這也是一次慢速的完美風暴。2020年是美國大麻行業的豐收之年，十一月的投票後美國又有五個州實現了大麻合法化，同時新冠疫情以及佐治亞州的參議院决選結果也是大麻行業的利好。
隨著市場的回暖，美國部分大麻公司的融資能力也得到了明顯提升。今年以來，美國大麻公司通過發行新的股票淨融資9.75億美元。不過據Viridian Capital Advisors透露，這些交易多數尚未完成。Harrison表示，籌集來的資金將用于購買未來有增值潜力的資産，這樣的機會稍縱即逝。隨著機構投資者的上車，市場將很快恢復效率。
不過，大麻股最近的上漲可能會讓部分投資者望而却步，尤其是經歷了加拿大大麻股泡沫破滅——有的公司的市值甚至縮水95%——的那些投資者。
一名基金經理就警告說，今年有些加拿大大麻股幷未涉足美國大麻市場，估值却緊跟美國大麻股上升，因此另一個泡沫可能即將破滅。Purpose Investments的投資組合經理Nawan Butt表示，新的泡沫可能正在形成，因此我們要非常小心加拿大的大麻特許生産商。這些公司的基本面仍然不容樂觀。
相反，Butt認爲美國大麻板塊目前沒有泡沫，有些公司强勁的增速預計將維持，估值水平“合理”，因此美國大麻股依然還有很大的上漲空間。
