2020年是大麻股的反转年，2021年将乘胜追击。大麻仍是一个新兴且快速增长的行业，长期持有对的大麻股，尤其是收入高速增长，盈利稳定且持续上升，并且资产负债表稳健的美国大麻股，将成为你获取超额收益的重要来源。
过去12个月，美国大麻股Green Thumb Industries Inc.（OTCQX: GTBIF）和Trulieve Cannabis Corp.（CSE: TRUL）（OTCQX: TCNNF）在美上市股票价格分别大涨752%和728%，Cresco Labs Inc.（CSE: CL）（OTCQX: CRLBF）上涨475%，远超标普500指数的上涨65%。
2021年投资大麻股将是你最明智的投资决定，理由如下：
新冠疫情给经济造成了重大冲击，美国各州开始意识到大麻合法化可能带来的可观的税收收入。伊利诺伊州就是一个最好的例子：该州2020年1月1日实现娱乐大麻合法化，销售额从当月的$4000万增至十二月的$8700万，第一年的总收入就达到了$10亿。
Green Thumb Industries和Cresco Labs受益于伊利诺伊州的大麻合法化，这两只大麻股过去几个季度的收入均实现了惊人的增长。Green Thumb三季度收入同比增长131%至$1.571亿，Cresco增长323%至$1.532亿。
与此同时，Trulieve在佛罗里达州的药用大麻市场占据主导地位，并通过大麻巧克力、大麻饼干和大麻糕点等大麻食品的上市将触角伸向了娱乐大麻市场。公司三季度收入同比增长93%至$1.363亿。
加利福尼亚州是美国最早和最大的合法大麻市场，2020年的销售额接近$44亿。Cresco Labs已经在加利福尼亚州开展业务，而Green Thumb也在3月10日进军该市场——公司在该州的首家大麻店Essence Pasadena于当日开业，门店总数也增加至53家，覆盖全美11个州。Green Thumb手握总计96家大麻零售店的许可。
收入的增长助力这些公司在三季度实现了正的调整后EBITDA。Green Thumb的EBITDA报$5320万，Cresco Labs和Trulieve的调整后EBITDA分别为$5200万和$6750万。此外，这三只大麻股均实现了盈利，这在大麻行业当中是非常罕见的。Green Thumb、Trulieve和Cresco Labs三季度的净利润分别为$960万、$470万和$490万。
行业专家预计大麻销售额将继续增长。去年十一月，美国多个州投票批准大麻合法化。到目前为止，美国总共有35个州以及华盛顿哥伦比亚特区准许药用大麻的使用，其中15个州和华盛顿哥伦比亚特区实现了娱乐大麻的合法化。过去几周，包括弗吉尼亚州和纽约州在内的更多的州正在积极推进各自的大麻改革。美国大麻合法化的推进无疑将给这些大麻公司进一步扩大市场创造出新的机会。
随着越来越多的州推进大麻改革，市场对于美国联邦层面的大麻合法化的期待与日俱增。很多大麻公司的高管均表示，他们乐观预测美国将在未来两三年内实现这一愿景。美国总统拜登和副总统哈里斯均支持大麻除罪化，这将实现这些大麻股在纳斯达克或纽交所的上市，从而吸引到更多的散户投资者。
此外，大麻除罪化和/或合法化将改善这些公司的融资环境。目前，由于大麻在联邦层面依然是违禁药物，多数金融机构仍未染指大麻业务。
不过，无论大麻是否实现全面合法化，上面这三只大麻股的财务都很稳健，有能力拓展更多的市场。Green Thumb截至三季度末的现金及现金等价物为$7810万，总负债$9710万，同时Cresco Labs的现金及现金等价物为$5800万，没有负债。与此同时，Trulieve截至三季度末的现金及现金等价物为$1.934亿，没有负债。
大麻合法化带来的大麻行业融资环境的改善不仅有助于这些大麻公司拓展美国市场，同时也将成为它们开拓国际市场的重要推力。欧洲的大麻市场也非常诱人，市场规模预计将以29.6%的年复合增速增至2027年的$370亿。
过去两年，大麻行业整体处于低迷状态，但这三只大麻股延续一贯的出色表现。虽然融资难，但它们将成本降至最低，不断提升收入，并且在实施了聪明的增长战略后还实现了盈利。
