上周二晚间，纽约州参议院通过了娱乐大麻合法化法案。次日，纽约州州长Andrew Cuomo就签署该法案。至此，纽约州成为美国第15个实现娱乐大麻合法化的州。纽约州娱乐大麻合法化对于大麻行业意义重大。在已经批准成人用大麻销售的州当中，纽约州的人口仅次于加利福尼亚州（纽约州州长签署娱乐大麻合法化法案）。
Cuomo表示，这一法案或将为纽约州每年创造$3.50亿的税收收入以及3-6万个就业岗位。按照大麻销售13%的实际税率计算，Cuomo预计成人用大麻的年销售额接近$27亿。
按照其他娱乐大麻合法化州的经验来看，已经开展药用大麻销售的公司获益最大，至少一开始是这样。比如说去年，伊利诺伊州准许现有的药用大麻店申请成人用牌照，然后新开娱乐大麻店。今年开放成人用大麻销售的亚利桑那州优先考虑已经拥有药用大麻牌照的公司。
纽约州限定药用大麻公司的数量为10家，每家可以申请4张牌照。这些大麻股当中，市值最大的3家分别为Curaleaf Holdings Inc.（OTCQX: CURLF）、Green Thumb Industries Inc.（OTCQX: GTBIF）以及Columbia Care Inc（OTCQX: CCHWF）。
Curaleaf的总部位于邻近的马萨诸塞州，在23个州拥有101家大麻零售店，但主要集中于东北部地区，尤其是牌照限制州，这也是纽约州所采用的药用大麻政策路线。在纽约州的4家药用大麻店当中，Curaleaf表示公司已经雇用了210人。
Curaleaf的首席执行官Joe Bayern表示：“纽约州具备成为美国最有活力的大麻市场之一的潜力，而成人用大麻合法化法案有必要聚焦于该州尽快实现可观的税收收入，创造就业以及社会公平。”
Curaleaf的收入稳定增长。公司2020年报告收入$6.266亿，同比增长184%。此外，调整后EBITDA相比2019年增长456%至$1.44亿，连续第七个季度实现正的调整后EBITDA，离盈利更近了一步。过去12个月，该股股价上涨268%，但过去一个月下跌约5%。
Columbia Care的总部就位于纽约市，因此在纽约州发展业务时可能具备主场优势。该公司创立于2012年，前高盛副总裁，现任首席执行官Nicholas Vita是该公司的联合创始人。公司报告2020全年收入$1.979亿，同比增幅151%。此外，四季度调整后EBITDA达到创纪录的$950万，环比增长124%且连续第二个季度实现正的调整后EBITDA。该股股价过去12个月上涨275%，但过去一个月下跌约4%。
公司计划今年晚些时候完成对Green Leaf Medical的收购，从而扩大在马里兰州、俄亥俄州、弗吉尼亚州以及宾夕法尼亚州的布局。该公司看好2021年的业绩，预测合并收入在$5.00-5.30亿之间，年度合并调整后EBITDA在$0.95-1.05亿之间，并且该预测数字未考虑纽约州娱乐大麻合法化的影响。
总部位于芝加哥的Green Thumb是另一家大型的跨州运营商（MSO），拥有13家制造厂，56家零售店，以及额外41家店的牌照。2019年，公司通过收购Fiorello Pharmaceuticals进军纽约州的药用大麻市场，目前在该州已经开设有3家大麻零售店，第4家店计划将在长岛的Nassau县开业。
Green Thumb已经在伊利诺伊州尝试了药用大麻向药用和娱乐大麻销售的转型，并且十分成功。公司在12个州经营业务，去年报告收入同比增长157.2%至$5.566亿。此外，四季度净利润$2250万，连续两个季度实现正的净利润。
Green Thumb的股价过去12个月暴涨327%，但过去一个月下跌超过30%。该公司目前正面临涉及大麻牌照颁发的贿赂调查。
这三只大麻股的收入增速都很高，随着纽约州成人用大麻销售的开放，未来业绩将更加出色。在这三只大麻股当中，Columbia Care的规模最小，但受益可能是最大的。公司与纽约州的联系最为紧密。此外，该股的股价上涨空间似乎也是最大的。该股目前的市净率只有4.8，相比Green Thumb和Curaleaf分别是6.6和7.2。
不过，Curaleaf是目前安全性最高的大麻股。公司资源最多，年底有可能实现盈利。相比之下，目前正接受调查的Green Thumb可能是风险最大的大麻股，但一旦事态平息，该公司可用于发展纽约州成人用大麻销售的资源并不比Curaleaf少。
