如果你问我们挑选研究公司或选股时有没有什么经验法则或者是使用什么参数，我们的答案是没有。在真实的投资世界，只要不是量化投资，边界会因为各种因素而不断改变，比如说利率的变化以及财报规则的不断变化等。静态的因素或限定行不通，迟早会被打破。
不过，如果就用一句“世事无常”就糊弄过去似乎也说不过去。在多变的市场环境下，有些投资建议还是经得住时间考验的。当然了，这些建议并非适合所有人，但至少适用于我们的投资方法：寻求通过调整后现金流的增长支撑价值，规避不必要的风险和波动，以及着眼于长远。
你可以选择现在就投资尚未盈利的致幻剂、燃料电池或远程医疗公司的股票，也可以选择等待赢家的出现并长线持有。
通常情况下，大多数投资收益都来自于一家公司扭亏为盈之后，并且这种策略无需投资者具备出色的预见能力。如果你在亚马逊盈利前的五年时间里投资该股，复合年收益率为30%，还不错。不过，如果接下来的18年时间里继续投资该股，收益率会更高，而且你有没有预见到1997年还只是卖书的亚马逊会成为全球最大的电商平台都无所谓。
当一个新兴行业诞生时，鱼龙混杂冒出一大批公司让你眼花缭乱，多数投资者都无法提前选出最终的赢家。想想看，五年前有多少人买到了现在已经盈利的大麻股？所以说，要投资盈利的公司，投资未来的新趋势。
有的时候，哪怕嗅到了不对劲，想要克服从众心理依然非常困难。财务报告或公司治理出现问题，或者是散发着太多金融工程气息的公司我们要规避。一句话，无论一只股票优点如何突出，只要存在已知的问题，就要坚决Pass掉。市场永远不缺收益特征类似，但身家清白的好公司。而且无需持有太多这样的好股票，你就能实现投资组合的多元化。
市场永远不缺新的热点和机会，因此投资者经常要跟自己挣快钱的冲动作斗争，比如说追逐潜在的收购目标。无论是基于并购的传言还是行业的并购趋势，单纯因为可能会被收购而买入一家公司的股票永远不是一个好主意。
有些时候，卖方研究和分析师拿收购前景吊市场的胃口，于真正的收购无益。这是交易，不是投资。收购传言可能随时破灭，股价可以在毫无征兆的情况下跳水。如果一只股票本身就很优秀，收购的可能性相当于免费的看涨期权，那就更好了。但只要决定买入，就要做好长期持有的准备。
所谓的重新估值，指的是由于估值倍数的提升，投资者预计一家公司的股价将会上涨。这一过程非常透明，投资者只要有耐心，就能收获超额收益。
有些加拿大公司积极寻求在美上市，获得更广泛的投资群体，这样就能获得更高的估值。有些时候，公司收入来源的转变也能带动估值的提升。比如说，经常性服务收入的利润率更高，而且可以锁定重复销售，这是市场所乐见的。实现重新估值的另一条道路是解决现有业务的问题或者是直接退出利润率不高或波动大的业务。
无论采取什么行动，只要能够提高财务预测的可靠性，就能吸引更多的投资者，驱动估值水平上升。上市公司的管理层经常会提前拿出自己的目标或过程，只要他们的计划在未来几年时间里获得执行，投资者就能享受其中的收益。
