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问答网站Quora曾经风光无限，Netflix的首席执行官Reed Hastings，美国在线的联合创始人Steve Case，以及Marc Andreessen都曾是它的用户，并致力于成为人力驱动的知识引擎和高质量的专家问答平台。不过，随着用户人数的飙升，平台的内容质量也开始下降，Recode更是直接认为Quora已经沦为“没有意义的内容堆砌”。
Quora没有活成它想要成为的样子。不过，中国版Quora知乎Zhihu（NYSE: ZH）却是后来居上，大有你让开，让我来的气势。今年三月末，知乎完成它的IPO并上市，发行股票5500万股，总计融资$5.23亿，估值高达$49亿。而且，知乎还通过私募方式从包括阿里巴巴、京东以及腾讯在内的中国科技巨头手中融资$2.50亿，另外搜索引擎百度和视频平台快手也是它的股东。
知乎为何能够众星拱月？未来会重蹈Quora的覆辙吗？
在IPO的招股说明书当中，知乎讲述了一位三岁小朋友Ashley的故事。Ashley是一位海洋生物迷，因此她的母亲Ida开始寻找有关海洋的书籍。有一天，她在知乎上看到这样一条提问：“我的孩子喜欢海洋动物，什么书最合适？”这不正是她想要问的吗？于是，Ida找到了两本书，并且很快Ashley就开始拿蜡笔画海洋动物了。她画了一只海马并把它送给母亲作为礼物。
听上去是一个很温馨的故事，不过Ida看到这条问答绝非偶然或者是凭借运气，背后其实是软件工程的功绩。知乎平台上有大约3.15亿条问答，看上去只是简单的一问一答，但其实也是一个强大的技术平台：借助人工智能和大数据，知乎清除了大量的垃圾和不良信息，并将对的内容推给对的用户。
除了技术，知乎还花大力气维护一个信任的文化，这也是让类似Facebook等公司感到头疼的问题。此外，知乎必须不断扩充平台上内容的多样性，同时保证内容质量。为了实现这一目标，该公司鼓励用户不断提问并自由地分享他们的知识，实现“集体智能”的持续扩围，这反过来留住了老用户并吸引新的用户。
到目前为止，这一策略成效不错。知乎平台上的4300万内容创作者贡献了3.15亿条问答，成为了中国最大的线上问答社区，2020年四季度月活跃用户数（MAUs）增长33%至7600万。
不断增加的用户数以及高活跃度有助于知乎的商业化。平台2016年向线上广告主开放，2018年推出付费内容，2019年还推出了会员制。2020年，知乎推出了“内容商业”解决方案，即品牌生产的内容与用户生成的内容同时展示。
按照Vogue Business的说法，知乎的商业客户包括路威酩轩的路易威登以及雅诗兰黛。此外，该平台最近还将触角伸向了电商和在线教育领域。2020年，广告、付费会员以及内容商业解决方案分别贡献了知乎收入的62%、24%和10%。
知乎现在正处于高速增长模式中。公司2020年收入翻倍至16亿元（$2.07亿），未来大概率将继续高速增长。
首先，在中国庞大的线上内容社区市场（总的市场规模估计达2760亿元）上，知乎的品牌认知度很高。在知乎看来，随着行业寻找到更好的商业化途径，该市场的规模到2025年或将高达1.3万亿元，而公司2020年16亿元的收入仅占其中的1%。
知乎的发展可以有多种选择。首先，它可以继续增加用户数。用户越多，平台对于广告主的价值就越大。此外，用户数的增加也会提高付费会员和在线教育的收入——知乎的付费用户数从2019年的100万增至2020年的300万。不过，这也只占该公司7600万，并且还在继续增长的MAUs的一小部分。未来，提升付费用户比例将创造出巨大的机会。
尽管如此，知乎的未来并非一片坦途。在内容市场上，该公司必须与包括微博、百度、字节跳动，以及哔哩哔哩等竞争对手争抢用户的眼球。虽然这些公司均不涉足问答社区领域，但在争夺用户时间以及广告预算方面与知乎构成竞争关系。此外，知乎依然处于亏损状态，并且由于用户和内容投资的不断增长，未来多年扭亏为盈的可能性不高。知乎何时能够盈利？甚至能不能盈利？现在依然是一个未知数。
知乎和Quora的成立时间接近，逻辑也一致。但相比Quora的日渐式微，知乎现在依然如日中天。Alexa.com的数据显示，知乎在中国最受欢迎的网站中排名第34位，而Quora在美国已经跌至346位，相比之下可以说是已经淡出了人们的视野。
只要知乎守住内容质量这一底线，就能够继续吸引全球中文网民的关注。如果还能推陈出新，不断丰富内容和功能，还能维持目前的高增长趋势。知乎能不能做到这一点，未来几个季度将是关键的观察期。
