加拿大股市创1985年以来的最长上涨天数

得益于周期和价值股的大涨，加拿大股市指数S&P/TSX综合指数上周五再创新高，连续13个交易日上涨，创1985年以来的最长连涨天数。今年以来，TSX指数上涨约22%，涨幅稍高于标普500指数的21%，主要是因为加拿大股市银行和大宗商品股票的权重很大。

加拿大统计局的初步估算数据显示，在全球供应链危机以及消费支出从商品向服务转型的背景下，加拿大9月零售销售额下降1.9%。

不过，消费股占TSX指数的比重并不高。相反，金融、材料以及油气这三大板块占加拿大指数的比重高达57%（相比标普500指数只有17%），而且受益于经济增长的提速，快速攀升的通胀以及全球能源危机。

Fiera Capital的副总裁兼投资组合经理Candice Bangsund表示，周期和价值导向板块在S&P/TSX指数当中占据主导地位，而经济健康增长，通胀加速，债券收益率上升，以及大宗商品价格上涨的通货再膨胀环境有利于这些上市公司的盈利。相比全球股票，加拿大股市如此便宜的时候非常罕见，未来继续跑赢的空间还很大。

蒙特利尔银行的首席经济学家Douglas Porter表示，加拿大的三大权重板块跟通胀都算友好，能源和材料直接受益于大宗商品价格上涨，而金融股受益于收益率曲线的趋陡。

今年以来，外国投资者也涌入加拿大股市，净流入资金截至8月底超过220亿美元，创2017年以来的最高。加拿大股市能源和矿业股就占了大约四分之一，因此一直是投资者寻求更高风险收益比的目的地。

此外，加元的升值也是吸引海外投资者的一大原因。今年加元对美元汇率上涨近2.9%，是10国集团货币当中最强的，其中石油、木材及其他大宗商品价格的上涨起到了积极的作用。

至于占加拿大股指五分之一的银行股，一旦金融机构监管办公室（OSFI）松绑，疫情期间吸收了大量资金的银行将大幅上调股息，股价将再次获得提振。Purpose Investments的首席投资官Greg Taylor表示，只要银行最终迎来利好，大宗商品继续上涨，TSX指数年底前应该还有很多的上涨空间。

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