Jefferies看高长期金价到$5500,凭什么?

持有黄金
发布于: 10 月 7, 2021

美联储可能导年底前缩减每月购债规模的计划继续施压黄金市场,黄金价格依然徘徊在$1,750/盎司的支撑位附近。不过,投资银行Jefferies Group继续看涨黄金,甚至预判黄金价格长期将上涨到$5500。

Jefferies在周二发布的一份报告中指出,滞涨——低增长和高通胀环境——的威胁不断上升,而黄金和比特币依然是基本的对冲手段。分析师表示,尽管短期市场继续维持弱势,但长期依然看涨,金价最高可升至每盎司$5500。

“这一预判推导自黄金价格与美国名义人均可支配收入的比较。1980年1月,黄金价格达到峰值的850美元/盎司,相当于当时美国人均可支配收入$8547的9.9%,现在黄金价格为$1757/盎司,相当于人均可支配收入$54671的3.2%。”分析师表示。“尽管如此,短期黄金将继续承受资产购买规模缩减(tapering)担忧的压制。”

Jefferies之所以继续看涨黄金,背后的逻辑在于全球央行发现,登上非正统货币政策这条船容易,但想要下船就困难重重。

分析师表示:“很多年以来,我们的长期观点并未改变。也就是七国集团的央行,尤其是美联储将无法以一种良性的方式退出非正统的货币政策,并且最终将会以各种形式维持当前的资产负债表扩张模式。这样的政策将日益损害这些央行的信誉,威胁当前法定纸币系统的稳定性和事实完整性。”

除了黄金,Jefferies还预测比特币价格将随着法定货币的贬值可能上涨。该公司面向美元长期投资者的全球投资组合持有5%的加密货币。

分析师表示:“G7世界的货币贬值政策愈发明显,在这种环境下,比特币成为了风险厌恶型资本寻求价值存储合理的替代手段,因此配置了比特币。”该报告指数:“需要再次强调的是,黄金和比特币的投资被视为保险而非短期交易。这是一个长期的投资组合,追求的是当前全球环境背景下长期风险和机会的平衡。”

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