Renforth Resources Inc. (CSE:RFR)
良好的地理位置、良好的地质条件、合理的资金利用
股市顺风顺水的时候，美国黄金股并不会吸引太多的关注。不过，最近奥密克戎变异毒株在全球的蔓延再度引发封锁恐慌情绪，叠加美国通胀率继续飙升，这一完美组合将触发资金从股市向黄金等避险资产的逃亡，从而创造出买入美国黄金股的绝佳机会。
如果你想投资黄金，Agnico Eagle Mines和Franco-Nevada这两只美国黄金股值得考虑：前者即将完成大规模的合并，后者的商业模式内置成长性但股价依然非常便宜。
11月26日，Kirkland Lake Gold Inc（TSX: KL）（NYSE: KL）和Agnico Eagle Mines Ltd（TSX: AEM）（NYSE: AEM）的股东批准了两家公司的对等合并，交易预计将于2022年一季度完成。合并完成后，Agnico Eagle将持有合并公司54%的股权，公司也将成为黄金行业品质最高的成熟生产商，具体表现为单位成本最低，利润率最高，风险状况最优，以及在环境、社会和公司治理（ESG）的关键领域履行行业领先的最高标准。
这听上去有点狂，但Agnico Eagle的信心来自于Kirkland Gold。Kirkland是黄金行业成本最低的生产商之一，而合并后公司的年产量也将进入加拿大黄金生产商的第一梯队。
三季度期间，Kirkland Lake的黄金产量创纪录，而总维持成本（AISC）只有$740/盎司，因此公司的净利润也创出纪录。更加重要的是，该公司没有负债，自由现金流为正，同时3个矿——加拿大的Detour Lake和Macassa金矿，以及澳大利亚的Fosterville金矿——均报告积极的勘探结果。
很明显，Agnico Eagle跟Kirkland Lake合并赚了。此外，更低的成本将提升Agnico Eagle的现金流，公司的股息预计也将上调。一句话总结，并购塑造了Agnico Eagle这只美国黄金股的投资价值。
即使黄金价格在低位，Franco-Nevada Corp（TSX: FNV）（NYSE: FNV）这只全天候黄金股也能赚钱。
原因也很简单，这是一只黄金权益股，即通过前期向第三方矿商提供资本获得低价购买产出黄金的权益。矿业权益协议有3大优势：无需承担勘探相关风险和成本的情况下还能享受勘探上升潜力，高利润率，以及新协议的成本可以通过现有现金流覆盖，无需依赖负债。此外，Franco-Nevada还跟油气公司也签署了类似的协议。
Franco-Nevada是一家零负债公司，这在大宗商品领域非常罕见。公司已签署了325宗矿业资产协议，其中包括已投产的58座矿以及40座处于开发后期的矿。如果类似Cobre Panama等关建矿按计划推进，Franco-Nevada的黄金当量盎司（GEOs）产量或将从2021年预期的大约60万盎司增至2025年底的66万盎司。
这只美国黄金股的年产量有望创出纪录，但股价过去4个月却出现了双位数的下跌。此外，该公司最近还连续第14年上调股息，所以没有道理现在不买。
