美国全国房地产投资信托协会(NAREIT)的数据显示,截至2021年底,美国上市交易的基础设施REITs总计有6只,今天要说的4只最大的美国基础设施REITs全部聚焦于通信和数据基础设施。
基础设施是一种特殊的房地产投资,这些美国基础设施REITs持有的最常见的资产包括手机信号塔、光缆以及小型基站等通信资产。
基础设施REIT | 股票代码 | 市值 | 公司描述 |
American Tower | (NYSE:AMT) | $1270亿 | 全球通信塔和数据中心REIT |
Crown Castle International | (NYSE:CCI) | $870亿 | 聚焦美国的通信塔REIT |
SBA Communications | (NASDAQ:SBAC) | $409亿 | 全球无线基础设施REIT |
Uniti Group | (NASDAQ:UNIT) | $30亿 | 聚焦光纤基础设施的REIT |
截至2021年底,American Tower Corp(NYSE: AMT)拥有覆盖20多个国家的约21.9万座通信站点,同时数据中心数量也在持续增加。2021年四季度,公司收购拥有美国两座多租户数据中心的DataSite,同时以$101亿的价格收购数据中心REIT CoreSite Realty,数据中心数量再增25座。通过国际扩张以及进军数据中心业务,该公司实现了资产组合的多元化,转型为数据基础设施的全球领导者。
American Tower已经成为了最大的全球REITs之一。公司稳步从电信公司手中收购通信塔,同时新建电信塔,增加租户数量。三管齐下的成长战略下,该公司过去10年的收入和调整后营运资金(AFFO)年复合增速达到了中等双位数的水平。与此同时,2012年以来,该美国基础设施REIT每年股息上调幅度超过20%。凭借新的数据中心业务以及稳健的资产负债表,American Tower未来几年有望维持双位数的增长。
2015年,Crown Castle International Corp(NYSE: CCI)出售其国际资产,开始聚焦美国市场。公司截至2021年底在美国拥有超过4万座通信塔。此外,公司还拥有8万座已建成开通或在开发的小型基站,以及8万route mile的光纤,这些都是5G网络必不可少的资产。
过去10年,Crown Castle斥资$200亿收购通信塔和光纤,同时投资$110亿扩大这些资产规模。未来10年,随着5G等新一代无线网络的开发,该公司将迎来新一轮投资周期。最后,Crown Castle预计公司长期的股息年增速将维持7%到8%。
SBA Communications Corp(NASDAQ: SBAC)拥有包括信号塔、建筑、屋顶、分布式天线系统,以及小型基站在内的全球无线通信基础设施。2021年末,公司拥有位于北美、南美以及非洲14个市场的超过3.3万座通信站点。
SBA Communications的收入来自两大业务:站点租赁和站点开发。该公司跟无线服务提供商签署通信塔及其他设施的长期租赁合同,同时通过站点收购、建设以及设备安装帮助无线服务提供商开发网络。未来几年,这两大业务将支撑该公司稳步提高收入、盈利和股息。
Uniti Group Inc(NASDAQ: UNIT)专注于收购和建设关键的通讯基础设施。2021年底,该公司拥有12.6万route mile的光纤,750万strand mile的光纤,以及比如美国的小型基站等其他通讯房地产。该REIT是美国前十大光纤提供商之一。
Uniti Group主要有两大成长驱动力。第一,无线运营商需要更多的光纤和小型基站来支持5G网络更快的速度。此外,美国基础设施法案通过后,该公司还将受益于宽带基础设施(光纤到家)投资的不断增长。在这两大催化剂的驱动下,该公司的光纤网络有望继续扩张。