巴菲特手中持有的两只最好的派息股

美国股市最好的8只公用事业股票
发布于: 1月 19, 2022

巴菲特在派息股投资方面堪称典范,而他投资成功的关键可以归结为一个词:安全边际,也就是股价远低于内在价值。至于股票的内在价值,普遍认同的定义包括充裕的自由现金流,稳健的资产负债表,以及不断上调的股息。遵循这一投资理念,投资者可以忽视股市的波动,让实力说话。

在当前股市震荡的背景下,艾伯维AbbVie(NYSE:ABBV)百时美施贵宝Bristol-Myers Squibb(NYSE:BMY)这两只派息制药股非常适合追求被动收益的价值投资者。

艾伯维:高股息率,高成长生物制药股

艾伯维算是一个“另类”。尽管该公司的拳头产品修美乐的美国专利将于2023年到期,生物制药股持续熊市,但艾伯维股票过去12个月的资本总收益率(包括股息)维持在28.7%的较高水平。投资者青睐这只生物制药股主要有两大原因。从安全边际的角度分析,AbbVie目前的股息率高于年均水平的4.15%,远期市盈率不到9倍。

从成长性来看,该制药商未来3年的收入预计将以低等至中等单位数的速度继续增长。不过到了2025年,得益于公司美容、眼部护理、血液肿瘤、免疫以及神经系统科学这5大核心业务板块的强劲表现,收入增速预计将出现明显提升。具体来说,诸如自体免疫疾病药物Rinvoq和Skyrizi,以及癌症创新药Venclexta等一系列新药预计将在2025年之后驱动艾伯维的年收入升至历史高点。因此,相比长期的成长潜力,该制药股目前的价值被严重低估了。

一句话总结,艾伯维是不确定市场上的一个安全投资。

百时美施贵宝:被低估的派息股

相比艾伯维,投资者对百时美施贵宝的投资热情不高,该股过去12个月的总收益率基本为零。究其原因,2030年之前,百时美的3大畅销药品——抗癌药Revlimid,血液稀释剂艾乐妥,以及免疫肿瘤超级明星Opdivo——的专利保护期都将结束。不过,市场高估了这一专利悬崖风险。

按照百时美自己的预测,公司新产品销售额到2025年预计将在$100亿至$130亿之间,而且临床在研药物的数量和深度都非常值得期待,目前在开发的初期候选药超过50种。此外,通过2022年和2023年的补强型收购,公司将新增多款关键创收产品。长话短说,尽管多款产品的专利将到期,但百时美有能力确保收入长期的继续增长。

股息方面,百时美股票目前的股息率高达3.34%,稍高于大型制药股的平均水平。此外,该制药商股票目前的远期市盈率只有7.15倍。简单来说,该股兼具被动收益和低估值两大投资属性。

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