巴菲特手中持有的兩隻最好的派息股

美国股息贵族股
發佈于: 1 月19, 2022

巴菲特在派息股投資方面堪稱典範,而他投資成功的關鍵可以歸結爲一個詞:安全邊際,也就是股價遠低于內在價值。至于股票的內在價值,普遍認同的定義包括充裕的自由現金流,穩健的資産負債表,以及不斷上調的股息。遵循這一投資理念,投資者可以忽視股市的波動,讓實力說話。

在當前股市震蕩的背景下,艾伯維AbbVie(NYSE:ABBV)百時美施貴寶Bristol-Myers Squibb(NYSE:BMY)這兩隻派息製藥股非常適合追求被動收益的價值投資者。

艾伯維:高股息率,高成長生物製藥股

艾伯維算是一個“另類”。儘管該公司的拳頭産品修美樂的美國專利將于2023年到期,生物製藥股持續熊市,但艾伯維股票過去12個月的資本總收益率(包括股息)維持在28.7%的較高水平。投資者青睞這只生物製藥股主要有兩大原因。從安全邊際的角度分析,AbbVie目前的股息率高于年均水平的4.15%,遠期市盈率不到9倍。

從成長性來看,該製藥商未來3年的收入預計將以低等至中等單位數的速度繼續增長。不過到了2025年,得益于公司美容、眼部護理、血液腫瘤、免疫以及神經系統科學這5大核心業務板塊的强勁表現,收入增速預計將出現明顯提升。具體來說,諸如自體免疫疾病藥物Rinvoq和Skyrizi,以及癌症創新藥Venclexta等一系列新藥預計將在2025年之後驅動艾伯維的年收入升至歷史高點。因此,相比長期的成長潜力,該製藥股目前的價值被嚴重低估了。

一句話總結,艾伯維是不確定市場上的一個安全投資。

百時美施貴寶:被低估的派息股

相比艾伯維,投資者對百時美施貴寶的投資熱情不高,該股過去12個月的總收益率基本爲零。究其原因,2030年之前,百時美的3大暢銷藥品——抗癌藥Revlimid,血液稀釋劑艾樂妥,以及免疫腫瘤超級明星Opdivo——的專利保護期都將結束。不過,市場高估了這一專利懸崖風險。

按照百時美自己的預測,公司新産品銷售額到2025年預計將在$100億至$130億之間,而且臨床在研藥物的數量和深度都非常值得期待,目前在開發的初期候選藥超過50種。此外,通過2022年和2023年的補强型收購,公司將新增多款關鍵創收産品。長話短說,儘管多款産品的專利將到期,但百時美有能力確保收入長期的繼續增長。

股息方面,百時美股票目前的股息率高達3.34%,稍高于大型製藥股的平均水平。此外,該製藥商股票目前的遠期市盈率只有7.15倍。簡單來說,該股兼具被動收益和低估值兩大投資屬性。

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