我心目中2022年最好的两只大麻股

大麻生产商转种蔬菜
发布于: 1月 17, 2022

2021年,大麻股集体跳水,几乎所有的大型大麻跨州运营商(MSO)以及加拿大授权生产商(LP)的股价跌幅都超过30%,其中一大批大麻运营商的股价腰斩。究其原因,美国联邦大麻合法化迟迟没有进展。

拜登政府虽然承诺重大的大麻改革,但2021年在这一热门问题上却一直保持沉默。雪上加霜的是,一批加拿大大麻授权生产商2021年的财务业绩均明显不及公司内部的目标。

多数大麻股现在风险都不小,但Curaleaf和OrganiGram这两只除外。

Curaleaf Holdings:销售额最多的MSO

按照年销售额排名,Curaleaf Holdings Inc.(CSE: CURA)(OTCQX: CURLF)是美国最大的MSO,公司经营范围覆盖美国23个州,国际布局也在不断推进。2017年至2020年期间,该大麻股收入的年复合增长率(CAGR)高达219%。此外,华尔街预计该公司2022财年的年销售额将超过$16亿,下一财年有望实现经常性盈利。

从估值的角度分析,Curaleaf股票非常特别便宜,远期市销率(2022年预期销售额)只有4倍多一点。对于一只顶尖的成长股来说,性价比绝对一流。尽管如此,该股股价目前仍处于长期下行趋势中,股价过去12个月下跌近50%。这是一只落下的飞刀,但可能值得一接。

从宏观层面来看,未来2到3年,全球大麻行业将迎来超高增长,而Curaleaf预计将成为其中的龙头公司。此外,该大麻股将在合理的时间范围内实现可持续的正现金流,这在全球大麻公司当中都是非常稀有的。

OrganiGram:一只被埋没的加拿大大麻授权生产商

最近发布的2022财年一季报显示,总部位于加拿大新不伦瑞克省的OrganiGram Holdings Inc(TSX: OGI)(NASDAQ: OGI)在加拿大娱乐大麻市场的占有率升至7.6%,这在加拿大大型授权生产商当中非常罕见。此外,该公司还预计这一数字未来几个月将升至8%以上。最近,OrganiGram收购魁北克省的精制大麻公司Laurentian,这将驱动该大麻股下一波的增长。

OrganiGram在先进设施中生产最优质的大麻,这一聚焦高质量产品的战略取得了明显的成果。当多数竞争对手都在忙于收购国内外公司以获得更大市场份额的时候,该大麻股加倍押注产品质量。在加拿大大麻干品市场上,该公司目前的市占率排名第一,同时在诸如大麻食品等其他产品品类上也取得了很大的进展。在加拿大大麻授权生产商当中,OrganiGram目前的娱乐大麻市场份额排名第四。

除了收入和市场份额的增长,OrganiGram还是潜在的收购目标。加拿大最大的大麻授权生产商现在急需提升它们的收入以实现盈利,而OrganiGram一流的产品组合正好符合这一需求。