Global Cannabis Applications Corp. (CSE:APP)
GCAC开发有益于医用大麻生态系统的技术，帮助大麻种植者控制和优化产品生命周期，以改善消费者体验并创造更好的疗效。
大麻股持续亏损，这已经是这个行业的常态。因此，具备盈利能力的大麻股自然成了“珍稀生物”了。如果说一只大麻股不仅盈利，远期市盈率还不到20，那更是非常稀缺了。
不过，这样的大麻股虽然稀有，但也不是没有。美国大麻跨州运营商（MSO）Trulieve Cannabis Corp.（CSE:TRUL）（OTCQX:TCNNF）以及大麻“镐锹股”Scotts Miracle Gro Co（NYSE:SMG）就同时满足以上两个条件。
曾几何时，亚马逊Amazon.com（NASDAQ:AMZN）还只是一家书商，后来成长为了零售巨头。Trulieve的成长轨迹似乎也有点类似：从扎根佛罗里达州的一家医用大麻运营商转变为一家大型的全国性的跨州运营商。
目前，该公司拥有、经营或附属的大麻店有164家，其中绝大多数（114家）位于人口众多的佛罗里达州，市场占有率估计高达50%，占据主导地位。这不仅把竞争对手远远甩在身后，同时也将成为该州娱乐大麻合法化的最大受益者。多个最新民调显示，佛罗里达人支持大麻合法化的人数比例在59%至64%之间。
除了经营好自己的大本营，Trulieve也在积极向其他州和市场扩张。比如说，公司在大麻牌照限制的宾夕法尼亚州设有19家店，同时借助去年5月17日$21亿的Harvest Health & Recreation收购（17家大麻店）杀入亚利桑那州市场。宾夕法尼亚州的娱乐大麻合法化正在推进中，而亚利桑那州1年多前已经实现了合法化，未来的市场前景可期。
去年11月，Trulieve报告连续15个季度实现净利润，这在亏损遍地的大麻行业是相当大的一个成就。凭着内生性增长以及并购，该公司净收入同比增长64%至$2.24亿。更加可贵的是，尽管收购Harvest Health耗资巨大，但利润依然增长7%至$1860万。
大麻公司的日子并不好过，但Trulieve的日子却很滋润。在大麻行业普遍的看空情绪下，即使是这样优质的大麻股也逃不过股价下跌，远期市盈率只有19多一点，股价报$25.40，绝对是物超所值。
说起转型，Scotts Miracle-Gro就是一个成功案例：该公司从一家植物生长补充剂公司转型为一家大麻行业的必选设备供应商。这推动该股股价在2021年升至历史高点，但远期市盈率依然不到18，相比其成长潜力非常之低。
Scotts的大麻业务依托大麻种植设备子公司Hawthorne Gardening Company。该公司创立于2014年末，正好赶上了北美大麻合法化的浪潮。过去5年，Hawthorne的净销售额增长超过8倍至$10亿以上，对母公司的净收入贡献占比也从2016财年的不到5%迅速攀升至近25%。相比之下，Scotts美国消费部门（主要是传统的园艺设备）的收入从2016财年的$25亿多一点增至将近$29亿。
该公司的管理层积极开展各种收购和投资，最近就收购了两家专业公司——Luxx Lighting和True Liberty Bags。
去年11月发布的四季报以及2021财年的财报当中，Scotts的非GAAP（调整后）盈利指引让一些投资者感到失望。该公司预计该财年的每股收益在$8.50至$8.90之间，远低于2021年的$9.23。
不过，分析师预计未来形势将向好。按照他们的预测，Scotts 2023财年的每股收益将回升至$9.56，相比2022年的预期同比增长7%至12%。而这还只是2023年。想象一样，一旦美国国会最终通过大麻除罪化/合法化改革法案，以及SAFE银行法案，Hawthorne的增速将再上一个台阶。