赶快学起来！美股熊市的10个知识点

即使是最优秀的运动员，想要保持健康状况也需要休息，金融市场也是一样。很多时候，当美国股市创出新高的时候，也需要休整甚至回调。因此，投资者要时刻准备好美股熊市的到来，并以一个正确理性的方式面对美股熊市。

熊市是什么？投资者身处美股熊市当中时应当注意些什么？

美股熊市的10个知识点

1. 熊市就是回撤20%。市场周期是按照峰谷幅度衡量的。因此，如果股指收盘价较其最近峰值回撤至少20%（调整的跌幅区间为10%-19.9%），就算正式进入了熊市区间。同理，如果收盘价较其近期低点上涨20%，意味着新的牛市的启动。
2. 熊市中股市平均下跌36%。相比之下，牛市中股市的平均涨幅高达114%。
3. 熊市是正常现象。1928年以来，标普500指数总计出现了26次熊市，牛市次数是27次。不过，股市长期是大幅上涨的。
4. 熊市持续时间通常都不长。熊市的平均持续时间是289天，也就是大约6个月，远低于牛市平均持续时间的991天（2.7年）。
5. 熊市每6年出现一次。这是熊市长期的平均频次。很多人会以为2020年结束的牛市是有记录以来最长的一次，但从技术上来说，1987年12月延续到2000年3月（科网股泡沫破灭）之间的牛市持续时间更长（1990年曾下跌19.9%，差点终结这轮牛市）。
6. 二战以来熊市发生的频次减少。1928年至1945年期间出现了12次熊市，大约每4年发生1次。1945年以来总计出现14次熊市，大约每5.4年发生1次。
7. 过去20年，标普500指数涨幅最大的交易日一半都发生在熊市。另外34%发生在牛市的前2个月，也就是在牛市确立之前。换句话说，因为择时很难，因此应对股市下跌的最好方式是坚持投资。
8. 熊市并不一定指示经济衰退。1929年以来出现了26次熊市，但同期经济衰退仅有15次。熊市通常都伴随经济的放缓，但股市下跌并不必然意味着经济衰退即将到来。
9. 假设投资期限为50年，你预计将经历大约14次熊市。虽然看着自己的投资组合跟随市场贬值是一件让人痛苦的事情，但务必谨记的是，下跌通常都是投资过程中的临时休整。
10. 熊市是痛苦的过程，但总的来看，市场在绝大多数时间里都是上涨的。在美股过去92年的历史中，熊市的占比只有大约6%。换句话说，股市在78%的年份里是上涨的。

历史上标普500指数的历次熊市（1929-2021年）

开始和终止日期	跌幅（%）	持续天数
9/7/1929–11/13/1929	-44.67	67
4/10/1930–12/16/1930	-44.29	250
2/24/1931–6/2/1931	-32.86	98
6/27/1931–10/5/1931	-43.10	100
11/9/1931–6/1/1932	-61.81	205
9/7/1932–2/27/1933	-40.60	173
7/18/1933–10/21/1933	-29.75	95
2/6/1934–3/14/1935	-31.81	401
3/6/1937–3/31/1938	-54.50	390
11/9/1938–4/8/1939	-26.18	150
10/25/1939–6/10/1940	-31.95	229
11/9/1940–4/28/1942	-34.47	535
5/29/1946–5/17/1947	-28.78	353
6/15/1948–6/13/1949	-20.57	363
8/2/1956–10/22/1957	-21.63	446
12/12/1961–6/26/1962	-27.97	196
2/9/1966–10/7/1966	-22.18	240
11/29/1968–5/26/1970	-36.06	543
1/11/1973–10/3/1974	-48.20	630
11/28/1980–8/12/1982	-27.11	622
8/25/1987–12/4/1987	-33.51	101
3/24/2000–9/21/2001	-36.77	546
1/4/2002–10/9/2002	-33.75	278
10/9/2007–11/20/2008	-51.93	408
1/6/2009–3/9/2009	-27.62	62
2/19/2020–3/23/2020	-33.92	33
均值	-35.62	289