坏消息：这种”安全”投资在2022年的损失超过股票

关键点

• 股市在周五涨跌互现，但本周表现强劲。
• 然而，债券市场的表现却不尽如人意。
• 许多人认为债券是安全的，但利率风险会导致债券价格下跌。

本周股市涨跌互现，标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数上涨，但纳斯达克综合指数略有回调。即使进入周末，全球任何不确定的情况都可能恶化，但投资者对股市的长期前景充满信心，使股价在大部分时间里保持上涨。

鉴于2022年迄今为止的股市下跌，许多投资者感到恐惧，他们疯狂地寻找风险较小的替代品。特别是，债券经常被描述为比股票更安全，许多投资者使用平衡的投资组合配置，试图减少他们的投资整体波动性。不幸的是，事实证明债券容易受到风险影响，而许多投资者从未考虑过这种风险。在某些情况下，这导致他们的投资组合中的债券今年迄今的回报甚至比股票更差。

利率上升

债券市场通常是平静和相对稳定的，但本周债券出现了相当大的波动。考虑下一些关键国债收益率的每周变动。

10年期国债的收益率在本周开始时约为2.15%。到周五结束时，已接近2.50%。

五年期国债在本周开始时大约是2.15%，但进一步上升，最后达到2.57%。

两年期国债的收益率在本周初低于2%，但收于2.30%左右。

利率的这些变化听起来可能不是很大。但对价格的影响是巨大的。在短短一周内，长期的20年+国债ETF-iShares(TLT)损失了接近4%。中期美国国债7-10年ETF-iShares(IEF)在同一时期下跌了近3%。

失去平衡

利率上升是全年债券市场的一个问题，这给债券基金的投资者带来了损失。长期的iShares债券ETF今年迄今已经下跌了13%，这甚至比纳斯达克指数大约10%的跌幅还要糟糕。中期iShares债券ETF的跌幅是8%，但仍比标准普尔500指数今年以来5%的跌幅严重得多。

然而，许多投资者对他们的债券可能完全失去价值感到震惊。这源于对债券市场风险的误解。诚然，因为美国政府极不可能在债券到期时不履行还款义务，国债几乎是完全安全的。

然而这并不意味着债券的价格在到期前在市场上是稳定的。当更广泛的债券市场的现行利率上升时，那些利率固定在较低水平的债券看起来不如新发行的高利率债券有吸引力。这使得那些低息债券的价格下降。如果你不得不在到期前卖出这些债券，那么你不一定能补足这些损失。

债券可以在投资组合中发挥作用，但你仍然需要意识到债券在不同的市场条件下会有什么表现。现在，债券的风险比以往更加明显。

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