美联储青睐的通胀指标意外降温，10月加息概率骤降至37%

美联储本月早些时候宣布加息后，美债收益率随之飙升，抵押贷款利率和信用卡利率同步走高。就在市场承压之际，投资者周三迎来一份意外之喜：美联储最看重的通胀指标——个人消费支出（PCE）指数8月表现低于预期。

数据显示，8月PCE同比上涨3.4%，与7月持平，较5月3.8%的峰值进一步回落。更关键的是，这一读数显著低于市场预期的3.7%，表明分析师高估了未来加息的可能性。剔除波动较大的食品和能源类别后，核心PCE同比为3%，与6月和7月持平，同样低于市场预期的3.3%。换言之，尽管市场普遍预期通胀走高，实际数据却显示通胀正趋于稳定。

粘性通胀一直是美联储加息的最大理由。新任美联储主席凯文·沃什承诺遏制通胀，而通胀已连续五年高于美联储2%的目标水平。

市场迅速对这份偏冷的PCE数据作出调整。根据期货定价，美联储在下次会议上加息25个基点至4%-4.25%的概率，从昨天的51%骤降至仅37%；一周前，这一概率还高达70%，显示市场对再次加息的预期已大幅降温。不过，PCE只是美联储在10月27日至28日联邦公开市场委员会会议上将参考的多个指标之一。

后续数据同样值得关注。周五将公布9月就业报告，10月晚些时候还将发布消费者价格指数（CPI），这些都可能影响美联储决策，而下一份PCE报告要到美联储会议之后才会出炉。

尽管加息预期出现显著调整，股市周三反应相对温和。标普500指数午盘上涨0.5%，PCE报告发布之初一度获得提振；纳斯达克综合指数同期上涨0.9%。科技股还可能受到昨日白宫顶级AI高管会议的提振，该会议以各方同意在AI安全领域展开合作告终，但并未出台正式监管规定。

今日的涨幅表明，利率见顶或不再加息的前景将为股市提供支撑，但这只是影响市场的众多因素之一，人工智能仍是最主导的力量。投资者应关注周五的失业率数据及下一份CPI报告，以寻找美联储是否加息的更多线索。总体而言，在其他条件不变的情况下，通胀降温对股市而言是一个看涨信号。