正值秋季购房旺季，加拿大楼市分化明显。RBC Economics 最新报告显示，受美加贸易紧张再度升级拖累，9 月全国多数城市二手房成交量下滑；同期全国平均租金连续两年同比下降，多伦多、温哥华租赁市场初现企稳。
RBC Economics 助理首席经济学家、报告作者 Robert Hogue 指出，9 月 Hamilton、Kitchener-Waterloo、多伦多、渥太华及温哥华、蒙特利尔等主要市场二手房成交量均下滑；温哥华和 Fraser Valley 房价自 2025 年初持续下跌。
多伦多自春季起的温和反弹延续至 8 月，但 9 月即告中断，当月二手房成交量环比降 5.2%，基准房价环比降 0.5%。Hogue 称，本轮五个月复苏需消费者信心持续改善，但美加贸易战升级叠加长期利率担忧令买家转入观望。温哥华则 “完全处于调整模式”，尽管房价下跌，受购买力约束买家并未大规模入场；活跃挂牌量仍接近十年高位，卖家竞争激烈。Hogue 预计，价格进一步下跌 “在今年剩余时间乃至 2027 年都可能出现”。
Hogue 指出，全国趋势分化反映各地信心、购买力、积压需求、人口、就业和库存差异；即使利率、移民政策等宏观因素，影响也因本地环境被塑造。蒙特利尔库存同比升 20%，卖家涌入创六年新高，而成交量平淡，供需再平衡抑制房价涨幅。卡尔加里年内格局变化不大，二手房成交量虽略低于去年同期但总体稳定，供需平衡，房价在 2025 年附近企稳；不过物业类型分化显著，独立屋成交量同比升 4.4%、价格跌 1%，公寓成交量降 14.3%、价格跌 8.3%。埃德蒙顿因此前调整更快，9 月房价现企稳。
Rentals.ca 报告显示，9 月全国平均挂牌租金 $2,034，同比降 4.2%，录得连续两年年度下滑，为近期最长租赁下行周期；过去两年累计跌 7.3%，较 2024 年 5 月 $2,202 峰值低 9.2%。加拿大统计局数据显示，过去五年平均周薪涨 19.4%，租金购买力整体改善。
分省份看，9 月租金同比安大略省降 4.8%、BC 省降 2.9%、阿尔伯塔省降 2.6%、魁北克省降 1.7%，新斯科舍省和萨斯喀彻温省均升 1.4%。分类型看，专用出租公寓租金降 2.7% 至 $2,036，跌幅最小；公寓租金降 7.8% 至 $2,052，其中 studio 降 9.6%；二手独立屋和联排降 7.4% 至 $2,016。
报告指出，多伦多和温哥华租金触及五年低位后现企稳。Urbanation 总裁 Shaun Hildebrand 称，本轮调整主因是供应，关键市场新增供应已过峰；两市租金近六个月趋势上行，同比降幅显著收窄。他表示：“多伦多和温哥华怎么走，全国其他市场就会跟随。” 报告认为，在建库存见顶、人口数据温和上修、就业市场对关税相对低敞口将支撑两市租金重回正增长；更可负担的租金与入住优惠正释放此前因高租金与父母或室友同住的延迟成家需求。
