油价涨到115美元，但这3只加拿大石油股依然被低估

上周石油价格大涨4%至115美元/桶，加拿大石油股的股价今年也是一直在上涨。但神奇的是，很多加拿大石油股依然被低估。道理也很简单，今年多交所石油巨头的盈利增长200%，300%甚至更多，但股价仅上涨50%。结果就是，这些股票市值仅稍高于净值，市现率（股价/每股现金流）在6附近。

很明显，加拿大石油股依然被低估，原因在于市场认为高油价不可持续甚至会崩盘，进而拖累能源股的利润也跟着下滑。油价确实可能会回落，但当前能源股的估值水平并不是对标的100美元的油价，更别提115美元的价格了。

6月临近，下面这3只加拿大石油股依然处于低估水平。

加拿大石油股1：Cenovus Energy

加拿大销售石油并经营加油站的综合型能源公司Cenovus Energy Inc（TSX:CVE）（NYSE:CVE）涉足石油行业的各个领域，其中包括勘探和生产、炼油和销售。油价上涨，该公司的盈利和现金流跟着暴增，最近季度甚至直接将股息增至原来的3倍！不过，Cenovus的股票依然非常便宜，市销率和市现率（经营现金流）分别只有1和7。

加拿大石油股2：Pembina Pipeline

加拿大管道公司Pembina Pipeline Corp（TSX:PPL）（NYSE:PBA）的主营业务是石油和天然气的管道运输，公司最近季度的业绩也非常靓丽：

• 收入增长50%至$30亿
• 毛利润增长约30%至$8.58亿
• 经营活动产生的现金增长30%至$6.55亿
• 盈利增长50%至$4.81亿

由此可见，PPL一季度的所有业绩指标都大幅上升，但该股的市现率（经营现金流）仅有9.8。

加拿大石油股3：森科能源

跟Cenovus类似，森科能源Suncor Energy（TSX:SU）（NYSE:SU）也是加拿大的一家综合型能源公司，业务涉及包括勘探、精炼以及销售在内的诸多油气领域。该公司旗下的Petro-Canada加油站是加拿大最大的连锁加油站之一，但激进投资者瞄准了该公司并要求剥离该项业务，加油站业务今年也因此受到了冲击。

森科能源因此承受了一定的压力。所幸的是，公司随后发布的重磅财报让质疑者全都闭了嘴，具体来看：

• 调整后营运资金（AFFO）$40亿，增长近100%，按每股计算增幅更是超过100%
• 经营性盈利增长268%至$27.5亿
• 盈利增长259%至$29亿
• 净负债减少$7.28亿

所有这些业绩指标均远超分析师的预期，森科能源的股价也随之大涨。而且只要油价保持坚挺，该加拿大石油股未来还将继续发布更多的强劲的财报。