市场对于美国大麻改革感到悲观，很多大麻股因此都被抛售。不过，大麻是一个尚未展现其全部潜力的新兴行业，专家预测该行业的规模到2030年或翻倍至$720亿。所以说，对于投资期限长的投资者来说，大麻股是一个非常理想的成长股投资目标。
只要有一点耐心，大麻股长期能够为投资者带来丰厚的收益。虽然大麻在美国联邦层面依然是非法的，但马萨诸塞州大麻种植商Curaleaf Holdings Inc.（OTCQX:CURLF）在限制性的合法州市场上依然可以大展拳脚，过去12个月的收入接近$12亿，领跑其他大麻股。从择时角度看，该股股价已经腰斩，是一个买跌机会。
强劲而稳定的季度业绩显示Curaleaf的增长战略取得了成效。公司一季度收入同比增长20%至$3.13亿，这很大程度上可以归功于过去两年适时和战略性收购，新店开张，以及新产品的上线。这些收购包括诸如Select、Curaleaf、Blue Kudu、Remedy和Grassroots等大麻运营商和品牌。
Curaleaf每个季度的调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）都在稳步上升，一季度同比增长16%至$7200万。此外，该公司季度营业现金流$5700万，同时在一季度新开了11家大麻店，全国门店总数增至128家。
Curaleaf的零售收入同比增长21%至$2.26亿，主要来自于这一年公司在亚利桑那州、佛罗里达州以及宾夕法尼亚州这些关键市场开设的26家新店。
这些都是限制牌照市场，意思是说这些州的监管机构颁发的大麻牌照是有限的，在这些市场上站稳脚跟的Curaleaf相比竞争对手就有了竞争优势。此外，去年娱乐大麻合法化的亚利桑那州最近市场火热，而Curaleaf一季度已经完成了Bloom Dispensaries的收购。
Curaleaf相信纽约州和新泽西州（均在去年实现了娱乐大麻的合法化）市场将提振公司未来几年的收入。大麻研究公司BDSA预测，新泽西州成人用大麻市场的规模到2026年将达到$23亿。该公司季度末持有现金$2.43亿，扣除未摊销债务折扣的未偿负债$5.84亿。
管理层相信公司可以实现2022年$14-$15亿的收入目标，以及28%的调整后EBITDA利润率。
尽管Curaleaf尚未盈利，但已经实现了经营层面的持续盈利。只要维持这一趋势，扭亏为盈只是时间问题。该公司是目前美国收入最高的大麻股，Trulieve Cannabis Corp.（OTCQX:TCNNF）和Green Thumb Industries Inc.（OTCQX:GTBIF）紧随其后，过去12个月的收入分别为$10亿和$9.41亿。
全球市场拓展方面，该公司去年完成了对欧洲公司EMMAC Life Sciences Group的收购并更名为Curaleaf International，从而进军包括英国、德国、意大利、西班牙以及葡萄牙等关键的医用大麻市场。按照有关机构预测，欧洲市场将以29.6%的年复合增长率增至2027年的$370亿。
基于以上因素，华尔街分析师预计Curaleaf的股票价格未来12个月有望上涨122%。无论美国联邦大麻合法化实现与否，只要各州的合法化继续推进，Curaleaf就能实现增长。
