加拿大大麻股是雷区，除了这只

加拿大大麻股已经深陷泥潭，但该公司正在脱离困境

加拿大大麻股是投资者的雷区，这已经不是秘密。2018年底加拿大娱乐大麻合法化以来，该国多数上市大麻种植商的市值都已经蒸发超过80%。如此骇人的糟糕表现可以归咎于多重因素共同作用的结果，比如说不切实际的高预期，糟糕的管理层，以及毫无节制的国内外扩张。

为了抢占全球大麻市场，加拿大头部的大麻种植商，比如说Aurora Cannabis Inc（TSX:ACB）（NASDAQ:ACB）、Canopy Growth Corporation（TSX:WEED）（NASDAQ:CGC），以及Tilray Brands, Inc.（TSX:TLRY）（NASDAQ:TLRY）不惜成本进行扩张。

但事与愿违的是，全球大麻合法化的速度不及当初的预期，加拿大大麻黑市依然非常猖獗，这些大麻公司最后不得不计提巨额的商誉减值损失，关停或更改大麻种植设施的用途，以及重新调整经营和产品组合。

这些年过去了，Aurora、Canopy和Tilray这些加拿大大麻股的日子依然不好过：国内商业机会有限，德国和美国等关键国际市场的大麻合法化进程缓慢，最后还要算上曾经的自作虐，比如说过度扩张，不断增发股票稀释股东股权，以及冒险尝试高度投机的产品品类等。

这些都是加拿大大麻股踩过的大坑，随之而来是财务灾难。如何破局？大麻行业急需一场变革。所幸的是，总部位于阿尔伯塔省的大麻公司SNDL Inc（NASDAQ:SNDL）似乎已经吸取了这些教训。如果你有一点的风险承受能力，可以接受投机，SNDL可以说是9月最值得买入的加拿大大麻股。

这只大麻股究竟有何独到之处，我们来慢慢细究。

改变正在到来

加拿大大麻股的滑铁卢，SNDL也无法避免。进入上市大麻公司的队伍以来，该加拿大种植商的股价已经跌去96.5%。不过，最近该公司动作频频，公司前景正在快速扭转。

今年早些时候，通过收购酒业零售商Alcanna，SNDL最近季度的净收入增速达到惊人的2344%。虽然现金流尚未转正，但未来的收入算是稳定了，毕竟卖酒的收入相比当下的大麻来说还是要可靠得多，确定性也更高。此外，为了增加公司的现金流，SNDL过去两周还宣布将收购大麻提炼公司Valens以及大麻零售商Superette。

SNDL的资产负债表上面有大量的现金，负债为零，因此可以趁机收购一些其他公司来巩固自己在加拿大大麻市场上的地位。此外，该公司据报还准备进行海外交易，扩大自己在国际大麻市场上的影响力。

最后，SNDL这只加拿大大麻股的估值也非常有吸引力，动态市销率（2023年的预期销售额）不到1，称得上是物美价廉。