Star Navigation Systems Group Ltd. (CSE: SNA)
Star Navigation Systems Group Ltd.是一家飞行科学公司，为商业航空公司、公务机、直升机、军事和国防部门提供智能机队管理系统和健康监测解决方案。
将这个工业巨头与它的一个同行相比较，有助于突出其股票的价值机会。
如果在2017年向3M公司投资1万美元，标题中问题的答案是 7,000 美元。事实上，从估值的角度来看，买入3M公司（MMM）是有道理的，但前提是需要管理层让公司回到正确的轨道上。
当然，这说起来容易做起来难，但如果其工业同行Illinois Tool Works（ITW）的例子作为借鉴，投资者在买入该股之前将有足够的时间来进行仔细研究。
虽然在过去五年里，工业领域的终端市场条件并不理想，但回顾十年来的交易情况，可以看出，相对于市场和同行，3M公司的表现持续不佳。
3M公司股票表现不佳的原因归根结底是未能达到管理层的财务前景目标，对其出售给军队的Combat Arms耳塞的诉讼行为的恐惧越来越大，以及与全氟和多氟烷基物质(PFAS)有关的潜在诉讼风险。这一切都导致该公司失去了过去相对于其同行（包括Illinois Tool Works）的溢价估值评级。
平心而论，3M公司的管理层并没有停滞不前。首席执行官Mike Roman已经对业务进行了结构性调整。现在，3M公司的业务集团在全球范围内运作，而不是以国家为单位，五个运营部门被减少到四个，以试图精简业务。此外，管理层在2021年采取了超过3亿美元的重组费用，以逐步减少成本。
更具戏剧性的举动是，在几年积极的收购和剥离之后，3M公司将于明年分拆其医疗保健业务。例如，3M在2019年以67亿美元的企业价值收购了先进的伤口护理业务Acelity，以及在同一年以10亿美元的企业价值收购了M*Modal的人工智能业务。它在2020年以6.5亿美元的价格出售其药物输送业务，其食品安全业务将在今年与Neogen合并。
不幸的是，这些措施还没有为投资者明显释放出价值，也没有为公司的利润率带来切实的改善。
尽管如此，Illinois Tool Works的例子表明，工业企业集团可以大大改善。自2013年以来，3M公司的同行Illinois Tool Works一直在努力通过从根本上重组其业务，坚持不懈地关注创造其大部分收入来源的关键客户。根据客户反馈开发产品是非常有效的。10年前，3M公司的营业利润率超过了其同行，但这种关系已经翻转了。
总而言之，3M公司的改进机会是很大的。然而，正如Illinois Tool Works的例子所表明的，这种潜力是多年的，在利润率和经营业绩明显改善之后，有足够的时间买入Illinois Tool Works的股票。
等到3M公司的管理层能够证明在提高利润率方面取得扎实进展后再买入该股票很有意义。
