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將這個工業巨頭與它的一個同行相比較，有助於突出其股票的價值機會。
如果在2017年向3M公司投資1萬美元，標題中問題的答案是 7,000 美元。事實上，從估值的角度來看，買入3M公司（MMM）是有道理的，但前提是需要管理層讓公司回到正確的軌道上。
當然，這說起來容易做起來難，但如果其工業同行Illinois Tool Works（ITW）的例子作為借鑒，投資者在買入該股之前將有足夠的時間來進行仔細研究。
雖然在過去五年裡，工業領域的終端市場條件並不理想，但回顧十年來的交易情況，可以看出，相對于市場和同行，3M公司的表現持續不佳。
3M公司股票表現不佳的原因歸根結底是未能達到管理層的財務前景目標，對其出售給軍隊的Combat Arms耳塞的訴訟行為的恐懼越來越大，以及與全氟和多氟烷基物質(PFAS)有關的潛在訴訟風險。這一切都導致該公司失去了過去相對于其同行（包括Illinois Tool Works）的溢價估值評級。
平心而論，3M公司的管理層並沒有停滯不前。首席執行官Mike Roman已經對業務進行了結構性調整。現在，3M公司的業務集團在全球範圍內運作，而不是以國家為單位，五個運營部門被減少到四個，以試圖精簡業務。此外，管理層在2021年採取了超過3億美元的重組費用，以逐步減少成本。
更具戲劇性的舉動是，在幾年積極的收購和剝離之後，3M公司將于明年分拆其醫療保健業務。例如，3M在2019年以67億美元的企業價值收購了先進的傷口護理業務Acelity，以及在同一年以10億美元的企業價值收購了M*Modal的人工智能業務。它在2020年以6.5億美元的價格出售其藥物輸送業務，其食品安全業務將在今年與Neogen合併。
不幸的是，這些措施還沒有為投資者明顯釋放出價值，也沒有為公司的利潤率帶來切實的改善。
儘管如此，Illinois Tool Works的例子表明，工業企業集團可以大大改善。自2013年以來，3M公司的同行Illinois Tool Works一直在努力通過從根本上重組其業務，堅持不懈地關注創造其大部分收入來源的關鍵客戶。根據客戶反饋開發產品是非常有效的。10年前，3M公司的營業利潤率超過了其同行，但這種關係已經翻轉了。
總而言之，3M公司的改進機會是很大的。然而，正如Illinois Tool Works的例子所表明的，這種潛力是多年的，在利潤率和經營業績明顯改善之後，有足夠的時間買入Illinois Tool Works的股票。
等到3M公司的管理層能夠證明在提高利潤率方面取得扎實進展後再買入該股票很有意義。
