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智利独特的铜金投资机会
亿万富豪投资者、Paulson & Co创始人约翰·保尔森本周表示，当美联储意识到无法控制通货膨胀，然后被迫在经济放缓后暂停加息时，黄金市场马上可以走出价格下跌的趋势。贵金属原本是用作对冲通货膨胀的工具，但现在的问题是，随着美联储政策不断收紧，长期的通胀预期并没有太大变化。
保尔森在近日接受彭博社采访时称，黄金今年大概跌了有8%左右，但是相比股票或债券要小得多，所以黄金仍然被证明是保护财富的一个手段。黄金是对冲通胀的一个工具，但问题是，虽然目前的通胀率很高，但长期通胀预期仍然很低，大概在2.5%左右。而且在美联储不断加息的情况下，长期通胀预期也并没有真正改变。
与此同时，收益率不断上升给贵金属带来了额外的下行压力。纽约商品交易所的12月黄金期货合约周二在触及2020年4月以来最低水平后，最后收盘于每盎司1635.80美元。
保尔森补充道，美联储接连加息后，10年期国债收益率从2%升到了3.6%，而长期通胀预期仍然在2.5%左右。所以说，实际利率从之前的负值现在变成了正的，这就给黄金价格带来了一个限制。金价要想获得一个令人信服的转机，经济需要在一连串积极的加息之后开始放缓，这将迫使美联储收手。
而在保尔森看来，接下来，美联储或许会看到通货膨胀无法被控制，至少不会降到2%，4%、5%或6%以下可能更实际，然后经济显然疲软，使得决策者不得不再次放松政策，然后通货膨胀卷土重来。相比之下，这样的环境对于黄金是更有利的。
他指出，到那个时候，长期通胀预期将上升，而且投资者不会再相信美联储能够控制通胀，然后黄金价格会涨到更高的水平。
保尔森还注意到房地产市场的泡沫，他认为房价未来可能会暴跌，但表示这不会引发另一场金融危机。“今天的金融市场、银行系统和住房市场与06年和07年有很大不同。今天的抵押贷款的基本质量要好得多。甚至可以说在市场上没有任何次级抵押贷款。”
