奈飞广告业务对该公司的股价意味着什么?

奈飞广告业务对该公司的股价意味着什么?
发布于: 10 月 12, 2022
编辑: Amy Liu

关键点

  • 奈飞下周公布第三财季的数据,华尔街对此有些担心。
  • 今天,高盛下调了奈飞股票的目标价,而美国银行则非常担心《怪奇物语》之后的下一步是什么。
  • 奈飞的粉丝希望附带广告流媒体将能解决奈飞的问题,但华尔街对此表示怀疑。
  • 以20倍市盈率计算,奈飞的股票是否便宜?

发生了什么

流媒体巨头奈飞(NFLX)的股票在周二下午的交易中受到打击,在华尔街的一连串坏消息中下跌5.3%。

奈飞接连遭遇目标价下调、第三财季盈利报告的负面预告,以及对该公司为在流媒体服务中增加广告的计划的严厉批评。

原因

首先是 StreetInsider 报道称,高盛已将奈飞股票的目标价下调至 182 美元,并维持该股的卖出评级。

美国银行今天也给出了卖出评级,实际上它一开始就很乐观,支持华尔街估计奈飞将在第三财季报告中增加100万名用户(下周公布),报告收入78亿美元,每股收益2.10美元。可悲的是,美国银行的预告很快就变成了负面消息,该银行家警告说,奈飞在本财季可能只是因为《怪奇物语》第四季而增加了用户。这远不是实力的体现,这强化了美国银行的观点,即新增用户数可能比往年更多的是受打击,而且《怪奇物语》对应的举动在未来几个财季难以效仿。

奈飞增加附加广告的订阅计划如何?美国银行警告说:我们不认为[附加广告的流媒体计划是万能的答案。第三位分析师Pivotal Research也有同感,他警告说,投资者希望通过出售广告来扭转奈飞不断下降的用户数量,这看起来是错的。这是奈飞的一个防御性而非进攻性举措,而且有巨大的风险。

现在的情况

确切地说,是什么风险?首先,如果奈飞不能带来足够的广告收入来抵消每个订阅者收费较少所造成的收入损失,那么即使增加订阅者人数也可能无法提高公司的收入或利润。Pivotal还担心,由于奈飞的收入流变得依赖于广告市场的健康,奈飞可能遭受产品认知风险(即,一旦奈飞开始像其他人一样出售广告,其流媒体服务将被视为不那么优质)。

当然,所有这些风险都是奈飞今天没有承担的风险。而且,投资者当然有可能在未来不太愿意为一支随着时间推移风险越来越大的股票支付高价。

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