Pampa Metals Corp. (CSE: PM, OTCQX: PMMCF, FSE: FIRA)
智利独特的铜金投资机会
根据标普全球市场情报公司的数据，铜矿商Freeport-McMoRan (FCX)的股票在10月份上涨了16%。看到这则消息，投资者本能的反应肯定是看一下铜价的表现。不过，这种工业金属在上月开始时的交易价格约为每磅3.40美元，到月底时仍然停留在这个水平。
就在投资者对全球经济增长前景越来越悲观的同时，这家矿业巨头在10月份第三周公布了第三季度业绩报告。
在第三季度业绩电话会议上，该公司首席执行官Richard Adkerson打消了投资者对经济放缓对铜需求影响的担忧。事实上，铜作为头号工业金属，一直以来被视为经济活动的晴雨表，因为被广泛用于各个行业，包括建筑、电力/动力、运输、消费产品和工业机械等各个领域。
Adkerson指出，铜现货市场的供应紧张和其价格之间存在差距。因此，未来如果实物市场仍然紧张，而且相对较低的价格鼓励了更多的购买，减少了对供应的投资，那么就有可能出现更高的价格，这对Freeport-McMoRan来说无疑是个好消息。
关于未来价格上涨的预判是一回事；而矿业公司在目前的价格下仍有能力获得高额利润又是另一回事。例如，管理层认为，在铜价为每磅3美元的情况下，Freeport-McMoRan在2023年和2024年将平均产生60亿美元的利息、税收、折旧和摊销前利润（EBITDA）。与此同时，尽管股价大幅上涨，但该公司的市值仍然只有446亿美元，存在被低估的可能性。
如果经济，尤其是中国经济（铜的主要消费国）从悬崖上跌下来，那么铜矿商的股票肯定受到重创。然而，从长期来看，对铜的基本需求是积极的，由于铜在电动汽车、可再生能源和电气化中的应用，需求会出现边际增长。与此同时，供应增长受到越来越多的法规和环境监管的限制，这也是大型矿商对小型矿商进行收购的原因之一。
总而言之，从风险/回报的角度来权衡的话，通过买入Freeport-McMoRan这支股票来获得对铜的投资仍是一个有吸引力的选择。
