Pacific Bay Minerals Ltd. (TSXV: PBM)
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根據標普全球市場情報公司的數據，銅礦商Freeport-McMoRan (FCX)的股票在10月份上漲了16%。看到這則消息，投資者本能的反應肯定是看一下銅價的表現。不過，這種工業金屬在上月開始時的交易價格約為每磅3.40美元，到月底時仍然停留在這個水平。
就在投資者對全球經濟增長前景越來越悲觀的同時，這家礦業巨頭在10月份第三周公布了第三季度業績報告。
在第三季度業績電話會議上，該公司首席執行官Richard Adkerson打消了投資者對經濟放緩對銅需求影響的擔憂。事實上，銅作為頭號工業金屬，一直以來被視為經濟活動的晴雨表，因為被廣泛用於各個行業，包括建築、電力/動力、運輸、消費產品和工業機械等各個領域。
Adkerson指出，銅現貨市場的供應緊張和其價格之間存在差距。因此，未來如果實物市場仍然緊張，而且相對較低的價格鼓勵了更多的購買，減少了對供應的投資，那麼就有可能出現更高的價格，這對Freeport-McMoRan來說無疑是個好消息。
關於未來價格上漲的預判是一回事；而礦業公司在目前的價格下仍有能力獲得高額利潤又是另一回事。例如，管理層認為，在銅價為每磅3美元的情況下，Freeport-McMoRan在2023年和2024年將平均產生60億美元的利息、稅收、折舊和攤銷前利潤（EBITDA）。與此同時，盡管股價大幅上漲，但該公司的市值仍然只有446億美元，存在被低估的可能性。
如果經濟，尤其是中國經濟（銅的主要消費國）從懸崖上跌下來，那麼銅礦商的股票肯定受到重創。然而，從長期來看，對銅的基本需求是積極的，由於銅在電動汽車、可再生能源和電氣化中的應用，需求會出現邊際增長。與此同時，供應增長受到越來越多的法規和環境監管的限制，這也是大型礦商對小型礦商進行收購的原因之一。
總而言之，從風險/回報的角度來權衡的話，通過買入Freeport-McMoRan這支股票來獲得對銅的投資仍是一個有吸引力的選擇。
