本月，美国总统拜登签署一项聚焦于研究的大麻改革法案，大麻股随之出现异动。但是，这并不意味着大麻合法化即将实现，也不能成为你买入大麻公司股票的理由。开门见山，大麻合法化或改革相关的新闻不应该影响到你的大麻投资策略。
虽然大麻研究法案的通过对大麻行业是一个好消息，但对于美国大麻改革意义其实并不大。在最近的中期选举当中，民主党丧失对了众议院的控制。考虑到共和党对于大麻改革的立场，我们可以合理推测未来两年美国大麻合法化取得重要进展的可能性不高。
现在大麻行业的问题是，一旦出现利好，大麻股就会暴涨。不过，大麻投资者不应该过度关注大麻合法化的新闻，那些财务状况惨不忍睹的公司就更不要说了。
每次出现大麻改革利好，Tilray Brands, Inc.（NASDAQ:TLRY）和Canopy Growth Corporation（NASDAQ:CGC）这两只大麻股总是会出现暴涨。这两家公司都迫切希望进入美国市场并将其视为长期增长计划的关键部分。
但是，这两家大麻公司的经营状况都不好。Tilray过去12个月的净亏损高达$5.086亿，同期Canopy Growth的亏损总计将近30亿加元。此外，它们最近增长也很乏力。长期来看，这种趋势可能会逆转，尤其是如果美国大麻市场开放的话。但是，另一种可能是Tilray和Canopy Growth继续追加投入，亏损额继续升高。
投资类似Tilray和Canopy Growth这样的加拿大大麻股的逻辑在于押注美国大麻合法化。但这种投资的危险在于，即使未来几年内实现了合法化，这些公司有可能因为持续亏损和烧钱已经难以在美国市场上跟美国的大麻跨州运营商（MSOs）开展竞争。
相比之下，类似Curaleaf Holdings Inc.（OTCQX:CURLF）和Green Thumb Industries Inc.（OTCQX:GTBIF）这样的美国大麻股要安全得多。它们的收入更高，盈利波动更小也更优。此外，如果美国大麻合法化，这些大麻股还可以在类似纳斯达克和纽交所等大型交易所上市，届时股价将出现飙涨。
