癌症筛查的投资机会在敲门,美股哪些股票是“敲门砖”?

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发布于: 1月 24, 2023

癌症筛查公司Veracyte Inc(NASDAQ:VCYT)Exact Sciences Corp(NASDAQ:EXAS)都聚焦于诊断多种癌症的基因检测。癌症筛查是一个快速扩张的领域。BIS Research的一份报告指出,2022年分子癌症诊断市场的规模为$41亿,未来将以11.4%的年复合增长率(CAGR)增至2032年的$121亿。

癌症的形成是因为人体细胞内基因组的变化导致不可控的增长。不过,引发癌症的基因组DNA的突变可以通过血液及其他组织样本检测出来,对人体的损害也越来越轻。此外,医保和保险公司也非常乐意承保癌症检测,因为早期发现不仅可以挽救生命,还能降低医疗费用。

Veracyte和Exact Sciences这两只癌症筛查公司是基因组癌症检测领域的龙头,但长期持有谁的优势更加明显?

Veracyte:增长潜力更大

Veracyte股价过去1年下跌超过11%,但过去3个月上涨超过59%。该公司尚未盈利但趋势向好,不过增长潜力可能高于Exact Sciences。Veracyte是第一家上市甲状腺癌、肺癌以及特发性肺纤维化(IPF)的基因组癌症检测的医疗公司,此外还有前列腺癌、膀胱癌以及乳腺癌的基因组癌症检测,另外正在准备上市肾癌和淋巴瘤的检测。

在上周的摩根大通医疗会议期间,该公司估算Afirma甲状腺癌检测可以将不必要的手术数量减少70%,美国目标市场的年规模或达$5.00亿。此外,联合强生Johnson & Johnson(NYSE:JNJ)开发的肺癌鼻拭子Percepta的全球年销售额或达$300亿至$500亿。最后,IPF和肺病检测Envisia在美国和欧洲的年销售额预计可达$5.25亿。

该公司报告三季度收入同比增长25%至$7560万,其中Afirma和Decipher(前列腺癌检测)的销售额领增。净亏损相比上年同期收窄38%至$870万。Veracytce的全年收入指引为$2.88亿-$2.93亿,相比2021年增长31%-33%。

Exact Sciences:财务更稳健

相比Veracyte,Exact Sciences的体量要大得多,2022年收入相比2021年增长17.8%至$21亿。该股股价过去1年下跌超过12%,但过去3个月上涨超过106%。2022年,Exact Sciences的主打诊断产品结肠癌诊断测试Cologuard创造了$14亿的收入,第二大产品乳腺癌测试Oncotype DX创收$6.012亿。

该公司虽然也没有盈利,前9个月的净亏损从上年同期的$3.75亿增至$4.958亿,但截至Q3的现金达$6.99亿,相比Veracyte只有$1.7901亿,因此财务灵活性更优。该公司预计今年3季度实现税息折旧及摊销前利润(EBITDA)转正。最后,Exact Sciences三季度长期负债仅$5000万,相比Veracyte报告长期负债$12亿。

艰难的选择

得益于收入的增长,这两只美国癌症筛查公司均有望在明年实现盈利。不过,Veracyte的增速更高,而Exact Sciences依然还有增长潜力而且财务状况更出色。无论是通过更多的癌症筛查研发还是通过收购,Exact都能找到更多的增长机会,而且它的Cologuard检测知名度高,这将有助于该公司其他产品的销售。

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