巴黎ISM学院数字转型和经济学教授Ivo Pezzuto表示，2023年的三大投资风险分别是房价、央行加息和能源价格波动。央行能否在不造成更严重损害的情况下驯服通胀是投资者最关注的，而欧洲正在面临的能源短缺也是一个关键问题。
他预测，2023年，地缘政治紧张局势的严重程度应该不会超过2022年，在乌克兰冲突已经拖了这么久还没有得到解决的情况下，欧洲现在最不希望看到的就是再发生一次地缘政治不稳定和冲突。
加息
2022年，全世界大多数央行一直在通过加息以试图阻止通货膨胀飙升，美联储在一年内加息了425个基点。Pezutto表示，尽管紧缩的货币政策“会对经济造成一些损害”，但“严重的衰退”是不可能的。
他认为，加息对经济的影响不会到“一发不可收拾”的程度，因为货币政策是随时可以逆转的。不过，他补充道，“早期预警指标、领先指标和前瞻性”指标均表明，一场经济衰退即将到来。如果央行继续朝着推高利率的方向前进，经济活动收缩是不可避免的。
住房市场
随着美联储收紧货币，经济面临潜在的衰退，住房市场开始降温，标普凯斯席勒房价指数自2022年6月以来一直在下降。
Pezzuto表示，美联储加息将特别影响那些可调整利率的抵押贷款。“在美国，如果购房者采用的是固定利率的抵押贷款，那么影响不会太大。但是对于可调整利率房贷来说，这可能是一个问题。”
根据美国抵押贷款银行协会的数据，2022年9月的新房贷款中有9%采用的是可调整利率。Pezzuto指出，住房是经济中的一大块。如果你观察一下消费者价格指数，住房部分在消费者价格指数篮子中的权重是迄今为止最大的。而2023年房价的持续下跌可以为美联储提供一个声称战胜通货膨胀的理由。
