巴黎ISM學院數字轉型和經濟學教授Ivo Pezzuto表示，2023年的三大投資風險分別是房價、央行加息和能源價格波動。央行能否在不造成更嚴重損害的情況下馴服通脹是投資者最關注的，而歐洲正在面臨的能源短缺也是一個關鍵問題。
他預測，2023年，地緣政治緊張局勢的嚴重程度應該不會超過2022年，在烏克蘭沖突已經拖了這麼久還沒有得到解決的情況下，歐洲現在最不希望看到的就是再發生一次地緣政治不穩定和沖突。
加息
2022年，全世界大多數央行一直在通過加息以試圖阻止通貨膨脹飆升，美聯儲在一年內加息了425個基點。Pezutto表示，盡管緊縮的貨幣政策“會對經濟造成一些損害”，但“嚴重的衰退”是不可能的。
他認為，加息對經濟的影響不會到“一發不可收拾”的程度，因為貨幣政策是隨時可以逆轉的。不過，他補充道，“早期預警指標、領先指標和前瞻性”指標均表明，一場經濟衰退即將到來。如果央行繼續朝著推高利率的方向前進，經濟活動收縮是不可避免的。
住房市場
隨著美聯儲收緊貨幣，經濟面臨潛在的衰退，住房市場開始降溫，標普凱斯席勒房價指數自2022年6月以來一直在下降。
Pezzuto表示，美聯儲加息將特別影響那些可調整利率的抵押貸款。“在美國，如果購房者采用的是固定利率的抵押貸款，那麼影響不會太大。但是對於可調整利率房貸來說，這可能是一個問題。”
根據美國抵押貸款銀行協會的數據，2022年9月的新房貸款中有9%采用的是可調整利率。Pezzuto指出，住房是經濟中的一大塊。如果你觀察一下消費者價格指數，住房部分在消費者價格指數籃子中的權重是迄今為止最大的。而2023年房價的持續下跌可以為美聯儲提供一個聲稱戰勝通貨膨脹的理由。
