比爾·蓋茨通過私有企業TerraPower押注先進核能，而公眾投資者可通過Oklo和NuScale兩家上市公司參與同一趨勢。比爾·蓋茨已向其共同創立的核能公司TerraPower投入超過10億美元個人資金，而這項押注終於在美國懷俄明州的土地上初見雛形。隨著人工智能對全天候清潔電力需求激增，核能已成為能源市場最熱門的領域。
投資者自然提出疑問：TerraPower是否會成為下一隻偉大的核能股票——即下一個Oklo（OKLO）？簡單回答是，你無法購買未上市的TerraPower股票。但有兩家上市公司可以讓你參與類似的押注。
TerraPower的旗艦項目是Natrium反應堆，這是一種345兆瓦的鈉冷反應堆，配備熔鹽儲能系統，可在電網需要時將輸出功率提升至500兆瓦。今年4月，該公司在懷俄明州凱默勒破土動工，計劃建設該國首座公用事業規模的先進核電站。該項目甚至獲得了美國核監管機構有史以來首次為商用非傳統水冷反應堆頒發的建造許可證。這確實是一個具有歷史意義的項目，預計在2030年左右實現首次發電。但對投資者而言，關鍵在於TerraPower由蓋茨和少數合伙人私有持有，只有他們能享受潛在收益。
這正是Oklo和NuScale Power（SMR）的切入點。兩家公司都是專注於小型模塊化反應堆的上市公司，正在追逐與TerraPower相同的市場機遇。Oklo正在建造Aurora微型反應堆，為數據中心和工業場所供電，目標在2027年底左右首次部署。該公司持有約25億美元現金且無負債，近期還與Meta Platforms簽署協議，將在俄亥俄州建設1.2吉瓦的供電系統。NuScale則擁有獨特優勢，是唯一獲得美國監管機構設計認證的小型模塊化反應堆公司，並正推動今年內準備好首批模塊，預計2030年左右實現商業部署。
這些曾經默默無聞的公司股價飆升，原因正是人工智能。數據中心需要大量可靠、不間斷的電力供應，而電網已不堪重負。核能正好提供密集、無碳的電力。
然而，需保持冷靜。Oklo和NuScale基本處於無營收階段，首座商用反應堆仍需數年才能建成，時間在2027年至2030年之間。它們的股價基於預期而非利潤上漲，估值較高，並面臨真實的監管和建設風險。TerraPower面臨同樣的時間表，只是公眾無法直接投資。如今購買任何核能股票，都是押注尚未到來的未來。
總而言之，TerraPower並非下一個Oklo，因為它根本就不是股票。它是比爾·蓋茨在先進核能領域的私人開創性押注，其進展值得作為整個行業的信號來關注。如果你想實際投資這一主題，Oklo和NuScale是可投資的企業。
