很多投资者迫切寻找看多美股的理由，于是市场上有关新牛市启动的声音不绝于耳。这种看多情绪并不完全是不切实际的。比如说，纳斯达克综合指数较其前低上涨近12%，再涨个8%就可以宣布技术性牛市了。
但是，市场上也不乏悲观的声音，甚至有一位顶尖的华尔街分析师认为股市现在处于“死亡地带”。如果他说对了，投资者应该怎么办？
摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson最近将美国股市的估值比作“死亡地带”。死亡地带是登山领域的一种说法，指的是高山峰顶以下氧气稀缺的地带。Wilson写道，这是股市投资者现如今处境的完美比喻，而且过去10年这种情况已经出现多次。他接着建议投资者在下一轮盈利指引下修前返回大本营。
在Wilson看来，任何新牛市近期成形的期待都是徒劳。合理估值以及低预期基础上的熊市上涨行情起始于去年10月，随后演变了押注美联储暂缓加息甚至政策转向的投机潮，只是后面的看涨依据并没有兑现。
美股接下来会怎么走？Wilson判断标普500指数或跌至3000点，相比目前下跌约25%。
华尔街看跌美股的不止Wilson一人。美国银行首席经济学家Michael Hartnett预计美联储加息的力度要比此前预期的更大，因此他预计标普500指数未来几周将会下跌。
摩根大通的Mislav Matejka也对美联储接下来可能采取的行动表示担忧。Matejka认为，利率开始下行之前股市不会触底，而这一过程可能要花费相当长的一段时间。最近的数据也支持这一悲观预测。1月的就业报告强劲，美联储可能因此判定美国经济依然过热，通胀依然居高不下。所有这些因素都将促使美联储继续加息，反过来加大经济衰退的可能性。
但也不是所有人都如此悲观。比如说，Wharton教授和经济学家Jeremy Siegel均认为美国经济避免出现衰退的概率依然更高，这对美国股市是一个利好。
无论后市如何，投资者能做的只有一点：做好准备，而且是万全的准备。
至于如何操作，投资抗经济衰退股票就是其中一种策略。这样的股票其实很多，比如说无论经济或市场环境如何变化产品需求都能保持稳定的制药商股票。另一个策略更为简单，就是持有现金，这似乎也是巴菲特当前的策略。
不过，最重要的还是投资者要有巴菲特在整个职业生涯都坚守的长期投资思维。Wilson及其他看空的华尔街分析师或许看准股市未来几周或几个月下跌，但长期来看投资股市毫无疑问是赚钱的最佳途径。因此，与其把当前的美股看做是“死亡地带”，不妨看做是机会地带。
