在经历了2022年的挑战后，加拿大公用事业公司Algonquin Power & Utilities (TSX:AQN)今年峰回路转，股价年初迄今上涨了30%。究其原因，应该是第四季度的稳健表现和去杠杆化举措增加了投资者信心，推动了股价复苏。不过，当前股价如果与近52周的高点相比还有43%的距离。加拿大投资者应该想知道，该股在2023年的上升趋势是否能够持续？
在截止12月底的第四季度，财报显示Algonquin Power & Utilities的收入增长了26%，达到7.48亿美元。新设施的贡献、有利的费率调整，以及将增加的费用转嫁给客户推动了收入增长。不过，该公司还是产生了7440万美元的净亏损，而相比之下，上年同期的净利润为1.756亿美元。但是，除去一次性或特殊项目，该公司调整后的净收入为1.51亿加元，同比增长10%。
第四季度，该公司产生了3.583亿美元的调整后EBITDA（扣除利息、税收、折旧和摊销前的收益），比上一年增长了20%。
由于更高的利率伤害了利润率，AQN已经采取了去杠杆化的策略，专注于优化投资组合，降低资本投资，并削减了股息。该公司的目标是在今年出售价值约10亿美元的资产，这可能有助于降低债务。通过将季度股息减少了40%，至0.1085加元/股，财务灵活性有所提高。此外，管理层预计今年将投资36亿美元，包括以26亿美元收购肯塔基电力公司。在计划的投资中，约33亿美元将用于受管制的公用事业资产，而剩余的3亿美元将用于可再生资产。该公司现在有大约600兆瓦的太阳能和风能项目处于不同的开发阶段。同时，管理层预计今年将有约450兆瓦的项目投入使用。
2023年，该公司管理层预计其调整后的每股收益将在0.55美元至0.61美元之间，中值比2022年的水平下降了16%。
在低风险公用事业业务稳定现金流的支持下，AQN得以在过去12年中以超过10%的年复合增长率提高股息。然而，在充满挑战的环境中，该公司在今年1月份将季度股息降低了40%，至0.1085美元。但尽管如此，未来12个月的股息收益率仍然非常健康，为5.15%。估值方面，虽然股价今年反弹了三成，但该股未来12个月市售率和市盈率分别只有2倍和14.3倍。
去杠杆化策略有望在未来几个季度加强该公司的资产负债表，此外，考虑到该公司经营的是低风险的公用事业资产，并通过长期购电协议出售电力，因此财务状况应该是很稳定的。至于收购肯塔基电力公司的交易，最后期限是4月26。如果未能完成交易，该公司可以腾出资金来资助其他有机增长机会。因此，考虑到股价折让、不断改善的财务状况和有吸引力的股息，尽管面临宏观层面的一些利空因素，个人仍然看好Algonquin Power & Utilities这只股票。
