在經曆了2022年的挑戰後，加拿大公用事業公司Algonquin Power & Utilities (TSX:AQN)今年峰回路轉，股價年初迄今上漲了30%。究其原因，應該是第四季度的穩健表現和去杠杆化舉措增加了投資者信心，推動了股價複蘇。不過，當前股價如果與近52周的高點相比還有43%的距離。加拿大投資者應該想知道，該股在2023年的上升趨勢是否能夠持續？
在截止12月底的第四季度，財報顯示Algonquin Power & Utilities的收入增長了26%，達到7.48億美元。新設施的貢獻、有利的費率調整，以及將增加的費用轉嫁給客戶推動了收入增長。不過，該公司還是產生了7440萬美元的淨虧損，而相比之下，上年同期的淨利潤為1.756億美元。但是，除去一次性或特殊項目，該公司調整後的淨收入為1.51億加元，同比增長10%。
第四季度，該公司產生了3.583億美元的調整後EBITDA（扣除利息、稅收、折舊和攤銷前的收益），比上一年增長了20%。
由於更高的利率傷害了利潤率，AQN已經采取了去杠杆化的策略，專注於優化投資組合，降低資本投資，並削減了股息。該公司的目標是在今年出售價值約10億美元的資產，這可能有助於降低債務。通過將季度股息減少了40%，至0.1085加元/股，財務靈活性有所提高。此外，管理層預計今年將投資36億美元，包括以26億美元收購肯塔基電力公司。在計劃的投資中，約33億美元將用於受管制的公用事業資產，而剩餘的3億美元將用於可再生資產。該公司現在有大約600兆瓦的太陽能和風能項目處於不同的開發階段。同時，管理層預計今年將有約450兆瓦的項目投入使用。
2023年，該公司管理層預計其調整後的每股收益將在0.55美元至0.61美元之間，中值比2022年的水平下降了16%。
在低風險公用事業業務穩定現金流的支持下，AQN得以在過去12年中以超過10%的年複合增長率提高股息。然而，在充滿挑戰的環境中，該公司在今年1月份將季度股息降低了40%，至0.1085美元。但盡管如此，未來12個月的股息收益率仍然非常健康，為5.15%。估值方面，雖然股價今年反彈了三成，但該股未來12個月市售率和市盈率分別只有2倍和14.3倍。
去杠杆化策略有望在未來幾個季度加強該公司的資產負債表，此外，考慮到該公司經營的是低風險的公用事業資產，並通過長期購電協議出售電力，因此財務狀況應該是很穩定的。至於收購肯塔基電力公司的交易，最後期限是4月26。如果未能完成交易，該公司可以騰出資金來資助其他有機增長機會。因此，考慮到股價折讓、不斷改善的財務狀況和有吸引力的股息，盡管面臨宏觀層面的一些利空因素，個人仍然看好Algonquin Power & Utilities這只股票。
