其实就在不久之前，英伟达NVIDIA（NASDAQ:NVDA）就曾冲击过美股的万亿市值俱乐部。2021年11月29日，该股股价达到历史最高点的333.76美元，市值超过8470亿美元。然而，随着市场环境的恶化，飙升的通胀率以及地缘政治动荡施压该股，该股市值一度缩水大约三分之二。
不过，云计算的加速普及以及人工智能（AI）的爆火引发了英伟达股票的“第二春”。这只美国科技股会延续当前的上涨势头并再次冲击万亿市值？还是会在估值以及宏观经济问题的压力下再次回落？这个问题的答案将决定投资者现在的决策。
英伟达是图形处理器（GPU）领域的绝对龙头，同时该公司的游戏业务长期都是现金奶牛的角色。但过去1年，高通胀降低了游戏玩家升级处理器的迫切性，英伟达之前3个季度的游戏收入同比分别下滑46%、51%和33%。
但也不全是坏消息。虽然经济形势不好，但英伟达在分离式桌面GPU市场上的份额高达85%，占绝对主导地位，竞争对手只能吃剩下的。更加重要的是，PC市场可能即将迎来反弹。摩根士丹利的分析师Erik Woodring虽然下调了2023年PC预测，但他认为市场正在接近底部，复苏最早当季就已启动。
英伟达股价上涨的催化剂当中，游戏市场的反弹可能仅仅只是其中之一，另一个持续性的催化剂是云计算的长期增长趋势。全球最大的云提供商都离不开该公司最先进的芯片，并且这一趋势预计将延续下去，从而驱动该股股价上涨。Fortune Business Insights汇编的数据显示，全球云计算市场规模预计将从2021年的4060亿美元增至2029年的超过1.7万亿美元，年复合增长率（CAGR）近20%。
不过，该股最近疯涨的驱动力是AI的迅速火热。无论是微软投资的OpenAI的ChatGPT还是Alphabet的Google Bard，AI聊天机器人捕获公众想象力的同时也激发了企业界的AI革命。Precedence Research的数据显示，全球AI市场规模预计将从2022年的接近1200亿美元暴增至2030年的1.59万亿美元。AI的快速扩张将给英伟达带来下一个庞大的增长市场。
英伟达股票的反弹已经在路上了，股价较其10月的低点已经大涨144%，动态市销率（明年的预期销售额）进一步膨胀到18。但是，这并不能阻止华尔街不断看好英伟达前景的热情，过去两周就有十多位分析师上调了他们的目标股价。
在这些分析师当中，富国银行的Aaron Rakers给予英伟达股票“超配”（“买入”）评级以及320美元的目标价，依据是该公司计划推出一批助力企业采用AI的硬件和软件。Tigress Financial进一步指出，多款产品以及合作声明凸显了英伟达的实力和地位，公司未来将迎来一轮新的AI驱动的商业周期和增长提速过程。
如果未来1年英伟达股价达到320美元的目标价，市值将超过8120亿美元。此外，该股股价过去5年的年复合增长率为35%，按照这一趋势，该股到2025年市值达到1万美元应该轻轻松松。
