这些天所有人都在谈论人工智能（AI）。得益于ChatGPT技术的突破，科技CEO和各路专家普遍认为，人工智能，尤其是生成式AI将成为下一个主要的计算平台。然而，对于投资者来说，美国股市上很难找到纯粹的AI股票，这也是C3.ai Inc（NYSE:AI）这只股票能够吸引华尔街如此多关注的原因所在。
人工智能的市场人气飙升，直接带动C3.ai的股价今年3个月就几乎涨了200%。不过，投资者现在不要着急上车，不要追涨这只美股热门AI股票。理由有以下3个：
AI热潮，尤其是在围绕C3.ai的炒作之下，投资者可能会误以为这是一家高成长的软件公司，但该公司最近的财报却提供了完全相反的结论。
C3.ai报告最近第三财季的收入同比下降4.4%至6660万美元，其中该公司将商业模式从订阅制改为消费制的决定对其业绩产生了一些干扰。当季收入预计将继续小幅下滑，但管理层表示2024财年的收入增长将会提速。C3.ai目前还在亏损。今年的调整后营业亏损预计将在6900万至7300万美元之间，但管理层预计公司到2024年底将实现现金流转正和调整后的盈利。
C3.ai在收入多元化方面做得一直不够理想，公司2022财年31%的收入来自油田服务公司贝克休斯Baker Hughes（NASDAQ:BKR），去年前三大客户占其应收账款的57%。最近一个季度，公司72%的签约合同金额来自于石油和天然气行业。石油是强周期商品，这让C3.ai置于极大的油价暴跌风险之下，尤其是在经济衰退环境下。
该公司采用“灯塔”战略，首先通过拿下一个旗舰客户的方式杀入新行业，然后扩展到该行业的其他客户。不过，尽管C3.ai还服务于银行、公用事业、国防和制造等行业，但这些收入还不足以让它摆脱对油气行业的依赖。该公司最近一个季度末共有236个客户。
该股股价一季度的暴涨几乎完全来自于市场对人工智能的炒作，而不是公司基本面的改善。1月底，当C3.ai宣布推出新的生成式AI产品套件时，股价也得到了提振，但产品尚未完全面世。
然而，在目前股价大涨之后，C3.ai股票的市盈率已经达到了15。相比之下，本财年前三个季度，该公司收入1.74亿美元，亏损2.17亿美元，距离基于美国公认会计准则（GAAP）的盈利还很遥远。考虑到这样的财务状况，投资者推高该股股价似乎更多是基于该公司的增长承诺以及空洞的AI概念。
