2023年迄今，标普500指数反弹14%，不过同期制药商礼来Eli Lilly and Co（NYSE:LLY）的股价上涨超过49%，成为了今年最热的超高市值股票之一。但投资者现在想问的是，现在上车还来得及吗？
想要回答这个问题，我们可以从礼来的基本面和估值进行一个分析。
2023年上半年，礼来年收入有望达到10亿美元的产品达到7个，公司市值也因此增至5130亿美元，超越强生Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）的4300亿美元一举成为全球最大的制药公司。
| 礼来的畅销药 | 收入（2023年上半年） |
| 1. Trulicity | 37.9亿美元 |
| 2. Verzenio | 16.8亿美元 |
| 3. Mounjaro | 15.5亿美元 |
| 4. Jardiance | 12.5亿美元 |
| 5. Taltz | 12.3亿美元 |
| 6. Humalog | 9.01亿美元 |
| 7. Cyramza | 4.97亿美元 |
公司二季度总收入同比增长28.1%至83亿美元，除了Trulicity和Humalog的收入分别下降5%和1%，其他7款最畅销药物的季度收入均实现了增长，增幅在13%（肿瘤治疗药物Cyramza）至57%（乳腺癌药物Verzenio）之间。Mounjaro再次成为礼来主要的增长驱动力：Q2的收入从上年同期的1600万美元增至9.797亿美元，同时相较一季度的接近5.70亿美元几乎翻倍。
非GAAP（调整后）稀释每股收益同比增长68.8%至2.11美元，增速高于总收入，同时非GAAP净利润率上升550个基点至22.9%。
除了Mounjaro，看好礼来的另一大理由是它的研发管线。该公司拥有数十个目前处于临床开发阶段的项目，其中包括免疫疗法mirikizumab，以及另一款治疗二型糖尿病和减重的潜在爆款药retatrutide。基于此，分析师认为未来5年礼来的调整后稀释每股收益每年将以24.8%的速度增长，增速远超制药行业9.3%的平均水平。
礼来目前股息率虽然只有0.8%，低于标普500指数的1.6%，但该公司的股息仅仅过去5年就已翻倍。此外，该公司2023年的派息率将低于46%，因此有足够的资金实现成长投资，偿债以及上调股息之间的平衡。
礼来火力全开，动态市盈率43.5，远高于制药行业平均水平的13.7。如果你看好该制药商的未来，相信它能够兑现它的增长预期，目前548美元的股价和估值水平也不是不可以买入。但是，如果业绩不仅分析师的高预期，股价回落的速度和幅度也会非常惊人。
