Revolution Medicines（RVMD）近日迎来利好消息，美国食品药品监督管理局（FDA）授予其药物RASONQUE突破性疗法认定，有望加速这款转移性胰腺癌药物推向市场。然而，该公司股价在过去一年已上涨330%，投资者似乎已提前消化了大量积极预期。对于希望把握Revolution Medicines机会的投资者而言，买入Royalty Pharma（RPRX）同样可以获得相关敞口，同时将风险分散到多家药企的多元化药品组合中。
Revolution Medicines将自身描述为一家全球性、商业化阶段的肿瘤学公司，专注于发现、开发和交付针对RAS驱动型癌症患者的创新药物。简而言之，该公司致力于研发治疗癌症的药物。肿瘤学是一个巨大的领域，Revolution Medicines拥有众多开发新疗法的机会。FDA关于RASONQUE的消息无疑是积极的，表明该公司在药物开发过程中取得了进展。然而，它仍然只是一家在一个制药细分领域耕耘的公司。
Royalty Pharma的业务是购买药物特许权。它向药企提供前期现金以支持药物开发，作为交换，它从药物销售中抽取一定比例的分成。这类似于音乐行业的版税——歌曲每次被播放，创作者就能获得一些收入。Royalty Pharma既投资已上市药物，也投资仍在开发中的药物。已上市药物提供即时现金流，而在研药物则更具不确定性。如果开发成功，可能带来可观的特许权收入；如果失败，投资便付诸东流。因此，持有Royalty Pharma存在一定风险。然而，它让投资者仅通过一笔投资就能获得来自多家药企的多元化药品组合敞口。
目前，Royalty Pharma投资了35款已获批产品和17款在研药物。其中一款在研药物正是Revolution Medicines的RASONQUE。Royalty Pharma估计，该药物峰值销售额可达110亿美元，特许权收入可达3.4亿美元。而这只是投资者买入Royalty Pharma所获得的众多药物敞口之一。此外，Royalty Pharma的股息收益率约为1.6%。许多药企根本不支付股息，Revolution Medicines便是其中之一。因此，Royalty Pharma为收益型投资者提供了一条在获取药物开发敞口的同时不放弃收入流的途径。最重要的是，Royalty Pharma拥有专业团队，负责筛选他们认为最具成功前景的在研药物。
Royalty Pharma股价在过去一年上涨约60%，表现不俗，但显然持有Revolution Medicines回报更高，同期涨幅达330%。然而，投资者必须在风险与回报之间权衡。持有Revolution Medicines相当于把所有鸡蛋放在一个篮子里，一旦药物开发出现问题，投资者情绪恶化，股价可能迅速暴跌。Royalty Pharma让投资者分散押注，提供了一种更安全的方式去获取Revolution MedicinesRASONQUE成功的敞口。对许多投资者而言，Royalty Pharma将是更具吸引力的选择。
Revolution Medicines获得FDA突破性疗法认定，为其RASONQUE药物的市场前景增添了想象空间，但股价大幅上涨后，单一持股的风险不容忽视。Royalty Pharma通过特许权投资模式，为投资者提供了分散化的药品组合敞口，既涵盖Revolution Medicines的RASONQUE，也包括众多其他在研和已上市药物，同时附带股息收益。对于希望在药物开发领域平衡风险与回报的投资者，Royalty Pharma提供了一条值得考虑的中间路径。
