近两年，由于地缘政治紧张局势升级，美国2022年的军费总额同比增长3.7%，达到2.24万亿美元。欧洲的军费开支在过去30年中出现了最大幅度的同比增长。考虑到全球范围内仍存在多项可能导致紧张局势一触即发的摩擦因素，买入并持有一些最好的国防类股票非常有意义。
国防股的表现事实上一直很低调，即使在行业利好的情况下，几乎也没有出现大涨。不过，随着一些顶级国防公司积压订单的增加，突破性反弹行情似乎就在眼前，因为积压订单的增长将转化为更高的收入和自由现金流。下面这三只美国国防股，其中两只股票是历史悠久的行业龙头，另一只则是有望创造几倍回报的新兴国防股。
洛克希德马丁Lockheed Martin (NYSE:LMT)是最值得购买和持有的美国国防股之一。该股远期市盈率为16.3倍，股息收益率为2.86%，颇有吸引力。考虑到该行业面临的态势和积极的业务发展，投资者有理由看好股票的反弹前景。财报显示，截至2023年第二季度，该公司的积压订单金额达到创纪录的1580亿美元。积压订单数量未来很可能会继续膨胀，并提供可见的现金流。管理层表示今年的自由现金流指引为62亿美元。
另一个关键催化剂是该公司预计在未来几个季度将恢复增长。随着收入增长的加快，分析师将有充分理由对其股票进行重新评级。2023年第二季度，洛克希德投入的研发资金为7亿美元，这意味着年度研发支出接近30亿美元。对下一代国防技术的投资将确保强劲的收入和盈利增长。
Leonardo DRS (NASDAQ:DRS)是值得买入的国防股之一。今年年初至今，该股股价已经上涨了55%。在国防开支强劲的背景下，这一积极势头预计将会持续下去。该公司是一家国防产品和技术供应商，提供包括先进传感、网络计算、部队保护以及电力转换和推进。截至2023年第二季度，该公司报告的积压订单金额为44亿美元。
就在近期，该公司成功地向美国陆军展示了其“车载电源”技术。此外，美国和欧洲的国防开支将继续增加，而Leonardo作为领先的国防技术企业将从中受益。该公司还表示，未来可能将并购作为一项增长战略。凭借强大的资产负债表，潜在的收购应该能够加快增长。
Northrop Grumman (NYSE:NOC)的股票在过去12个月中一直保持横盘整理，意味着现在正是积累这只估值诱人的美国国防股票的机会。值得指出的是，瑞银（UBS）最近启动了对该股的“买入”评级，目标股价为555美元，这意味着该股价将从目前的490美元上涨10%以上。
至于基本面，有两点值得注意。首先，该公司报告称，截至2023年第二季度，该公司积压订单金额达到788亿美元，订单金额达到109亿美元。随着积压订单数量的增加，该公司的现金流增长有望提速。该公司还计划在2023年实现20亿美元的自由现金流，这为股息增长和持续股票回购提供了空间。此外，Northrop可能会在2023年投资24亿美元用于研发。这是另一个有助于加速长期增长的利好因素。
