John Hathaway：黄金股票一定会重新受到投资者青睐的几个原因

进入2024年，黄金价格和黄金股票之间的脱节继续让投资者困惑不已。过去一年，尽管美联储继续积极提高利率，但是黄金价格在2023年年底时创出历史新高，提振了贵金属投资者情绪。然而，许多拥有持续盈利矿山项目的黄金生产商的股票却不为所动。

Sprott (TSX:SII,NYSE:SII)管理合伙人John Hathaway近期分享了他对金价与黄金股之间脱节的看法，解释了为什么会出现这种情况，以及哪些因素会推动黄金股开始走强。

Hathaway指出，被动投资的兴起是黄金股陷入困境的原因之一，因为这种投资风格并不青睐像贵金属这样的小众板块。还有就是交易所交易基金（ETF）的流行，在此之前，许多投资者是通过直接持有黄金股票来做多黄金的，但是现在不一样了。

尽管金价已经处于历史高位，但Hathway表示，仍有更多的动力可能会推动黄金股上涨。在某个阶段，更高的金价一定会引起外界对黄金矿业股票的兴趣，因为这些股票与金价是息息相关的，而更高的金价会为生产商创造惊人的现金流和盈利能力。

Hathaway强调，股票市场也在走向均值回归，不仅是黄金开采领域，而是整个外部市场向均值回归。我们都知道美股七雄，几乎推动了整个股票市场。而作为逆向投资者，应该就像Stanley Druckenmiller那样，卖出那些巨无霸的股票，转而寻找股市真正的便宜货，包括金矿领域，以及石油和天然气，或者其他一些周期性行业。

另一个是银行系统的潜在问题，可能与商业房地产有关。Hathaway解释道，2000年初的互联网泡沫破裂和2007年、2008年的全球金融危机可能会共同颠覆投资银行业的共识。这种情况将导致投资者寻求多样化投资，而黄金正是多样化投资的代表。这就是黄金开采业和黄金本身将会重新受到青睐的原因所在。