John Hathaway：黃金股票一定會重新受到投資者青睞的幾個原因

進入2024年，黃金價格和黃金股票之間的脫節繼續讓投資者困惑不已。過去一年，盡管美聯儲繼續積極提高利率，但是黃金價格在2023年年底時創出曆史新高，提振了貴金屬投資者情緒。然而，許多擁有持續盈利礦山項目的黃金生產商的股票卻不為所動。

Sprott (TSX:SII,NYSE:SII)管理合夥人John Hathaway近期分享了他對金價與黃金股之間脫節的看法，解釋了為什麼會出現這種情況，以及哪些因素會推動黃金股開始走強。

Hathaway指出，被動投資的興起是黃金股陷入困境的原因之一，因為這種投資風格並不青睞像貴金屬這樣的小眾板塊。還有就是交易所交易基金（ETF）的流行，在此之前，許多投資者是通過直接持有黃金股票來做多黃金的，但是現在不一樣了。

盡管金價已經處於曆史高位，但Hathway表示，仍有更多的動力可能會推動黃金股上漲。在某個階段，更高的金價一定會引起外界對黃金礦業股票的興趣，因為這些股票與金價是息息相關的，而更高的金價會為生產商創造驚人的現金流和盈利能力。

Hathaway強調，股票市場也在走向均值回歸，不僅是黃金開采領域，而是整個外部市場向均值回歸。我們都知道美股七雄，幾乎推動了整個股票市場。而作為逆向投資者，應該就像Stanley Druckenmiller那樣，賣出那些巨無霸的股票，轉而尋找股市真正的便宜貨，包括金礦領域，以及石油和天然氣，或者其他一些周期性行業。

另一個是銀行系統的潛在問題，可能與商業房地產有關。Hathaway解釋道，2000年初的互聯網泡沫破裂和2007年、2008年的全球金融危機可能會共同顛覆投資銀行業的共識。這種情況將導致投資者尋求多樣化投資，而黃金正是多樣化投資的代表。這就是黃金開采業和黃金本身將會重新受到青睞的原因所在。