投资者最近一直看好Viking Therapeutics（VKTX），但VK2735仍处于临床期，风险不小。VK2735是该公司正在研发的一种前景看好的胰高血糖素样肽 1（GLP-1）激动剂，最终可能会在利润丰厚的减肥药市场分得一杯羹，因此该公司市值已攀升至 80 亿美元。Viking Therapeutics值这个高价吗？
VK2735在临床试验中取得了很好的效果。在一项为期 13 周的二期试验中，使用这种注射药物的参与者平均减轻了约 15% 的体重。与该药物有关的大部分不良副作用被归类为轻度或中度。
Viking Therapeutics将与美国食品药品监督管理局会面，讨论 VK2735 的下一步计划，但投资者应该期待第三期临床试验的进行。然后，如果一切顺利，该药物可能会获得批准。但这最早也要等到明年。
此外，该公司还在开发一种药丸形式的 VK2735，也取得了积极的成果。在第一期试验中，服用这种药片的人在28天后体重就减轻了5%以上，而且这种药物在试验参与者中安全且耐受性良好。该药的口服版本仍处于临床试验的早期，因此与注射版本相比，它在获得批准之前还有更长的路要走，但这仍然是一个充满希望的开端。
2024 年第一季度，该公司完成了普通股发行，募集资金 6.325 亿美元，期末账面上的现金和证券为 9.63 亿美元。令人欣慰的是，该公司现在并没有大量烧钱。第一季度，公司在日常运营中仅使用了 610 万美元资金。但是，由于应付账款和应收账款的时间安排，每季度的现金波动会很大。
2023 年期间，公司的运营现金消耗总额为 7340 万美元。考虑该公司现金头寸的规模，近期内可能不需要再进行大规模的股票发行。
投资处于临床期的制药公司有很大的风险，但也有很大的潜在上升空间。当这类公司成功推出通过监管部门审核的产品时——或者更好的是，该产品成为了畅销药物——就会改变游戏规则，并导致股价飙升。但反过来说，这类公司在药物获得批准之前几乎不会产生任何收入，而且在尝试过程中还会消耗大量现金。
