摩根士丹利首席投资官Michael Wilson领衔的分析师表示，最新的宏观经济数据释放出的信号比较混乱，同时暗示美国经济软着陆和没有着陆这两种可能的情形，因此该行建议投资者加大防御性板块的投资，比如说必选消费和公用事业股票。
此外，分析师指出，将于5月15日发布的4月CPI数据将是下一个重要的宏观事件，这或将在美联储货币政策路径形成以及后市走向当中起到关键的作用。在不确定的宏观环境下，价格走势对投资者情绪的影响重大，因此相比数据本身，数据发布后的价格反应可能会更加重要。
从数据上来看，就业成本指数以及ISM制造业和服务业指数的价格分项数据强于预期，而非农就业人数、美国谘商会消费者信心指数，以及ISM数据不及预期。依据这一逻辑，如果经济没有着陆，投资者应该选择周期股，但如果是软着陆，就选成长股。
如果商业活动指标进一步放缓，投资者甚至可以考虑增持公用事业和必选消费等防御性板块。在宏观经济数据充满不确定性和难以预测的环境下，这类股票还能起到对冲风险的作用，为投资组合提供更多的防御属性。
此外，按照分析师的说法，上周的美联储会议也释放出相互冲突的信号。考虑到近期的通胀数据，美联储主席鲍威尔对于首次降息时间点的确定性降低，但坚定驳斥了接下来会加息的说法。
