礼来Eli Lilly and Co（NYSE:LLY）最近风生水起：销售额和利润一直在暴增，股价在2023年上涨59%之后今年迄今继续上涨超过50%，目前是全球最大的医疗公司。不过，凭借着它的减肥药Zepbound以及阿尔茨海默病候选药物donanemab在美即将获批，该制药商还有继续增长的空间。
相比礼来（目前市值超过8400亿美元），生物科技股票福泰制药Vertex Pharmaceuticals（NASDAQ:VRTX）的体量要小得多，但这里的小也只是相对而言的。该公司市值超过1200亿美元，同样是全球最大的制药商之一，股价表现也不差。去年上涨近41%，今年迄今跑赢标普500指数。
福泰制药在罕见遗传病囊性纤维化（CF）治疗市场上占据垄断地位，目前市场已获批的4种CF疗法全部来自于该公司，其中包括超级成功的Trikafta/Kaftrio。
礼来的增长前景让人羡慕，肥胖症、二型糖尿病以及阿尔茨海默病都是该生物制药巨头利润潜力巨大的市场机会。但是，福泰制药的机会也不差。
该公司治疗囊性纤维化的vanzacaftor三联疗法目前正在等待美国和欧盟的批准，同时一次性功能性治愈镰状细胞病（SCD）和输血依赖性β-地中海贫血（TDT）的基因编辑疗法Casgevy的商业化正在加码，并且有望成为福泰制药下一款重磅药。
福泰制药的市场机会并不限于罕见病。
公司预计将很快完成非阿片类药物suzetrigine (VX-548) 治疗中重度急性痛的滚动申请。急性痛是一个数十亿美元规模的庞大市场。此外，针对APOL1-介导性肾病（AMKD）的inaxaplin正在推进到后期临床研究。AMKD的全球患者人数比CF还要多，而目前尚未获批的AMKD疗法。早期在研药物当中，治疗一型糖尿病的岛细胞疗法值得关注。
除了内部研发，福泰制药完成对Alpine Immune Sciences收购之后，公司将把治疗免疫球蛋白A肾病的试验性药物povetacicept收入囊中。目前市场上没有这种自身免疫性疾病的获批疗法。
要说产品组合和研发管线，礼来的实力更强，但福泰制药胜在估值上。礼来股票目前的动态市盈率超过64，按照5年增长预测计算的PEG比率为2.6。相比之下，福泰制药的动态市盈率只有29.6，PEG比率0.64。礼来和福泰制药的增长潜力都很大，但后者的股价上涨潜力更大。
