周一，美股人工智能（AI）股票再遭打击。AI龙头英伟达NVIDIA（NASDAQ:NVDA）的股价再次下跌6.5%，拖累整个AI市场走低。Super Micro Computer Inc（NASDAQ:SMCI）的股价周一最低时下跌8.5%，台积电Taiwan Semiconductor Manufacturing（NYSE:TSM）下跌3.8%。
投资者现在面临的难题是，美股AI泡沫这是要破灭了吗？现在应该止盈离场还是应该逢低买入？
上周五，包括首席执行官黄仁勋在内的英伟达内部人宣布大规模减持，其中黄仁勋据报仅周四和周五两天就在公开市场上抛售了24万股股票，总金额3160万美元，6月总计减持近9500万美元。很多其他高管据报也在公开市场上大量抛售股票。内部人减持是一个看空信号。
AI需求爆发的同时，英伟达和Super Micro Computer的估值也涨到天上去了。英伟达股票的市盈率依然在70以上，市销率37.6。Super Micro Computer没有这么贵，但定价已经掏空了高预期。
投资者现在必须想清楚的是，AI股票的定价已经多大程度上反映了市场的增长预期？以及这些公司实现这一潜力的可能性有多大？现在赚钱的AI公司少之又少，如果这些开发AI模型和工具的公司无法制定出一个长期可持续的商业计划，流入芯片的资金或将放缓。届时，美股的AI热潮将难以为继。
投资者突然开始考虑需求，原因是2024年二季度的财报季将在几周之后启动，届时我们将得以了解那些构建AI产品，包括购买最多英伟达芯片的科技公司的终端需求和利润率。如果需求强劲，股价或上涨，但投资者害怕到时候会呈现出一些让人失望的迹象，因此现在就开始收手了。AI股票的估值已经充分反映了高预期，因此真实数据稍不及预期也将导致股价暴跌。
英伟达是最大的AI概念股，它的兴衰决定了Super Micro Computer和台积电的涨跌。如果英伟达芯片的市场继续增长，其他供应商的需求就不成问题。未来一个月，AI投资者的关注重点将是AI产品的需求以及资本开支情况。如果出现不好的迹象，未来订单量可能会下降，收入和利润率的预期也将成疑。
