近年来，GLP-1靶向药物在肥胖治疗领域成为了炙手可热的研究方向。继诺和诺德Novo Nordisk（NYSE:NVO）和礼来Eli Lilly and Co（NYSE:LLY）各自推出减肥药Wegovy和Zepbound之后，Altimmune Inc.（NASDAQ:ALT）和Viking Therapeutics Inc（NASDAQ:VKTX）这两家生物技术公司也在这一领域展现出强大的竞争力。
如果说诺和诺德和礼来是目前美股市场上的“减肥药双雄”，Altimmune和Viking Therapeutics有望成为未来的双雄，依据是这两家生物科技公司都拥有强大实力的在研减肥药，而且现金充足。
Viking Therapeutics的主要候选药物VK2735已经在其2b期临床试验中取得了显著成效。数据显示，与目前市场上的减肥药相比，VK2735的减肥速度明显更快，且副作用相当。经过仅13周的治疗后，受试者经安慰剂调整后的体重平均减少了13.1%。
更令人振奋的是，VK2735并未显示出减肥效果的“平台期”，这意味着治疗有望带来体重的持续减轻。此外，Viking的VK2735口服药物正处于早期研发阶段，而且初期数据表现也不弱于注射剂。目前市场上销售火爆的Wegovy和Zepbound都是注射剂，如果该公司的口服减肥药成功上市，凭借着便利性这款药无疑可以获得更大的市场份额。
Viking目前资金实力非常雄厚，拥有9.63亿美元的现金、短期投资及现金等价物，而过去12个月的总支出仅为1.14亿美元。公司没有负债，这也意味着VK2735的研发和商业化没有融资的需求。
与Viking相比，Altimmune的GLP-1管线略微领先半步。该公司的主要候选药物刚刚完成2期临床试验，预计将在第三季度与美国食品药品监督管理局（FDA）会面，探讨进入3期临床的事宜。
目前Altimmune发布的数据并未清晰显示它的候选药物减肥速度优于Viking的VK2735，但同样未显示平台期。2期试验的48周内，最高剂量组平均减重15.6%。不过尤其值得一提的是，Altimmune的候选药物减脂不减肌，这是其他竞争药物无法比拟的优势。我们知道，肌肉流失会导致各种健康问题，因此如果通过审批，该候选药物将成为老年人、肌肉维护障碍者以及行动不便人士的首选治疗方案。
Altimmune目前也没有负债，拥有1.82亿美元的现金、现金等价物及投资，过去12个月的总支出为8900万美元。虽然在药物商业化前需要额外融资，但短期内财务状况尚属稳定。
Viking Therapeutics和Altimmune都是非常优质的减肥药潜力股，它们的在研GLP-1靶向药物均有望在未来两年内完成临床试验并获批上市。但是相比之下，Viking的股票估值最近抬升明显，但该公司现金储备更加充足，研发管线更加多元化，抵御不确定性的能力更强。这样看来，Altimmune因为全押GLP-1靶向药物，风险更高。
